2021年四季度基金市场绩效分析：各类别基金指数上扬，混合基金涨幅较大-20220110-上海证券-15页_719kb

报告摘要

2021年四季度，中国及全球金融市场呈现分化趋势，A股市场整体上行，债券市场收益率震荡下行，海外主要股市多数上涨，商品市场则表现不一，QDII基金整体表现承压。基金市场方面，各类基金均取得正收益，但QDII基金因海外市场波动而出现较大跌幅。

整体表现：A股市场在政策面和相关板块的带动下整体上行，上证综指、深证成指、沪深300指数分别上涨 $2.01%$、$3.83%$ 和 $1.52%$，创业板综指涨幅最大，达 $6.47%$。
风格与行业轮动：
- 小盘股、中盘股和大盘股指数均上涨，分别为 $7.06%$、$3.21%$ 和 $1.69%$。
- 中高市盈率指数涨幅较大，分别为 $9.24%$ 和 $1.98%$，而低市盈率指数小幅下跌 $1.53%$。
- 领涨行业：
  - 元宇宙概念：带动传媒行业上涨 $20.61%$。
  - 国防军工：受益于地缘政治和装备更新需求，上涨 $16.39%$。
  - 通信行业：因光模块成长能力提升和成本端改善，上涨 $12.74%$。

整体趋势：债券市场收益率震荡下行，中证国债、中证全债和中证企业债指数分别上涨 $1.39%$、$1.37%$ 和 $1.19%$。
利率债表现：
- 一年期、五年期和十年期国债到期收益率分别下跌 $8.98BP$、$10.42BP$ 和 $10.22BP$，至 $2.24%$、$2.61%$ 和 $2.78%$。
- 三年均值较本期收益率分别下跌 $13.93BP$、$25.31BP$ 和 $27.55BP$。
信用债表现：
- AAA级企业债与国债一年期和十年期利差分别走阔 $1.27BP$ 和 $4.67BP$。
- AA级企业债与国债一年期和十年期利差分别走阔 $0.17BP$ 和 $5.68BP$。
- 五年期利差收窄 $13.02BP$。

主要股市表现：
- 瑞典OMXSPI指数：领涨全球，上涨 $11.81%$。
- 美国SPX指数：上涨 $10.65%$。
- 瑞士SSMI指数：上涨 $10.59%$。
- 港股市场：受负面情绪影响，恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数分别下跌 $4.79%$、$5.62%$ 和 $7.06%$。
商品市场：
- 玉米：领涨市场，上涨 $10.39%$。
- 大豆、小麦：分别上涨 $6.67%$ 和 $6.17%$。
- LME铜：上涨 $9.16%$，但此前的跌幅较大（$-6.01%$）。
- COMEX黄金：上涨 $4.18%$。
- NYMEX原油、IPE布油：分别上涨 $0.56%$ 和下跌 $-0.47%$。
- LME铝、DCE铁矿石：分别下跌 $-1.59%$ 和 $-6.46%$。

国内基金表现：
- 中国混基指数上涨 $2.50%$。
- 中国股基指数上涨 $1.92%$。
- 中国债基指数上涨 $1.24%$。
- QDII基金：平均跌幅 $3.20%$，主要受海外市场波动影响。

主动投资股票基金：
- 平均收益率 $1.95%$，超六成基金实现正收益。
- 最近一年累计收益率 $10.15%$。
- 前三基金：
  - 创金合信数字经济主题A（$23.96%$）。
  - 招商体育文化休闲（$23.56%$）。
  - 前海开源中药研究精选A（$22.56%$）。
- 后三基金：
  - 中银证券优势制造A（$-20.89%$）。
  - 前海开源公共卫生主题精选A（$-18.34%$）。
  - 南方医药创新A（$-16.81%$）。
指数型股票基金：
- 平均收益率 $2.08%$，超七成基金实现正收益。
- 最近一年累计收益率 $7.42%$。
- 前三基金：
  - 银华中证影视主题ETF（$25.45%$）。
  - 华夏中证智能汽车ETF（$24.82%$）。
  - 华泰柏瑞中证智能汽车ETF（$24.74%$）。
- 后三基金：
  - 景顺长城中证港股通科技ETF（$-16.05%$）。
  - 招商中证煤炭A（$-16.92%$）。
  - 鹏华中证港股通医药卫生综合ETF（$-22.27%$）。

主动投资混合基金：
- 平均收益率 $2.35%$，超七成基金实现正收益。
- 最近一年累计收益率 $5.77%$。
- 前三基金：
  - 银河文体娱乐主题（$30.20%$）。
  - 国投瑞银国家安全（$26.88%$）。
  - 诺安优选回报（$24.59%$）。
- 后三基金：
  - 前海开源医疗健康A（$-19.13%$）。
  - 诺德新旺（$-19.62%$）。
  - 中银证券价值精选（$-20.56%$）。

主动投资债券基金：
- 平均收益率 $1.56%$，超九成基金实现正收益。
- 最近一年累计收益率 $4.35%$。
- 前三基金：
  - 前海开源可转债（$18.22%$）。
  - 融通可转债A（$15.88%$）。
  - 华富可转债（$15.60%$）。
- 后三基金：
  - 民生加银鑫享A（$-24.17%$）。
  - 民生加银添鑫纯债A（$-21.97%$）。
  - 先锋博盈纯债A（$-14.02%$）。

整体表现：
- 平均收益率 $-3.20%$，仅约三成基金取得正收益。
- 最近一年累计收益率 $-2.56%$。
分类型表现：
- 新兴市场股票QDII：平均收益率 $0.78%$。
- 亚太区（日本除外）股票QDII：平均收益率 $0.08%$。
- 欧美市场股票QDII：平均收益率 $-1.59%$。
- 其他QDII：平均收益率 $-6.37%$。
前三基金：
- 南方道琼斯美国精选A（$13.63%$）。
- 诺安全球收益不动产（$13.35%$）。
- 易方达标普信息科技A人民币（$13.33%$）。
后三基金：
- 易方达全球医药行业人民币（$-25.96%$）。
- 鹏华全球中短债人民币A（$-36.80%$）。
- 鹏华全球高收益债人民币（$-37.19%$）。

分析师：刘亦千（S0870511040001）、夏天阳（S0870120070007）。
公司声明：
- 具备证券投资咨询业务资格，为基金评价机构。
- 本报告基于公开信息，不构成投资建议，亦不保证未来收益。
- 报告内容可能涉及公司持有的证券，不提供任何投资担保。
- 报告版权归上海证券有限责任公司所有，未经授权不得发布或复制。