20210124-华安证券-新能源行业周报_政策再加码_重申储能投资机会_15页_1mb

政策再加码，重申储能投资机会总结

核心内容

本报告分析了2021年初电气设备行业的市场表现与政策动向，重点指出光伏和储能板块的积极发展态势，并对相关企业提出投资建议。

主要观点

• 板块上涨：本周电气设备板块上涨10.21%，光伏设备指数上涨14.66%，领涨全板块，部分龙头公司如隆基股份、通威股份、阳光电源等创下历史新高。
• 装机数据超预期：2020年国内风电装机量达到71.67GW，同比增长178%；光伏装机量48.20GW，同比增长80%，远超市场预期。
• 海外需求增长：2020年光伏产品累计出口数量27.2亿个，同比增长11%；出口金额197.9亿美元，同比增长3%，预计海外需求将有双位数增长。
• 储能政策加码：继西安之后，青海省对“新能源+储能”项目给予0.1元/千瓦时的运营补贴，储能容量不低于项目装机量的10%，储能时长2小时以上。政策持续向好，2021年将是国内储能发展元年。
• 投资建议：短期关注光伏板块业绩预告，如隆基股份、通威股份等；中长期建议提前布局储能相关标的，如阳光电源、固德威、派能科技等。

关键信息

本周市场表现

• 行业涨幅：电气设备行业周涨幅达10.21%，在27个申万一级行业中排名靠前。
• 子行业涨幅：光伏设备涨幅最高，达14.66%；高压设备、电网自动化分别上涨12.12%和9.87%。
• 个股表现：容百科技上涨40.5%，宝光股份下跌20.6%。

估值情况

• 行业PE（TTM）：截至本周五，电气设备行业PE为54x，估值分位数为100%。
• 子行业PE（TTM）：储能设备、光伏设备、工控自动化PE（TTM）分别为103x、54x、94x，排名靠前。

产品价格变化

• 硅料：致密料价格上涨2元/kg至86元/kg，硅料价格小幅上涨。
• 硅片：多晶硅片与单晶硅片价格保持稳定。
• 电池片：部分尺寸电池片价格小幅下降。
• 组件：单面单晶PERC组件价格保持稳定。

投资建议

• 短期布局：建议关注2020年业绩预告超预期的光伏企业，如隆基股份、通威股份。
• 中长期布局：2021年将是储能元年，建议提前布局储能相关企业，如阳光电源、固德威、派能科技。

风险提示

• 行业装机不及预期：可能影响企业业绩表现。
• 疫情加剧全球经济影响：可能对行业需求造成冲击。

重要公司公告

• 东方日升：计划投资52.8亿元建设年产4GW以上新型高效光伏电池及6GW以上组件项目，拟发行可转债募集33亿元。
• 隆基股份：计划投资80亿元建设年产15GW单晶电池项目，2022年投产。
• 明阳智能：股东减持2022万股，实际控制人拟增持不低于1500万元。
• 天能重工：预计2020年净利润4.2-4.4亿元，同比增长55-65%。
• 福莱特：调整“福莱转债”转股价格，由13.48元/股调整为14.15元/股。
• 上机数控：与正泰电器签订销售合同，金额约40.6亿元；与金博股份签订采购合同，金额预计为5亿元。
• 特变重工：控股子公司新特能源将采购多晶硅料7.04万吨，合同总金额约53.54亿元。
• 锦浪科技：预计2020年净利润20-22亿元，同比增长75.6%-93.1%。
• 福斯特：预计2020年净利润15.4亿元，同比增长61%。

行业重要新闻

• 常州金坛区：完成8个重大项目签约，涉及新能源汽车、光伏等产业。
• 晶澳科技：入选“国家工业企业知识产权运用试点企业”。
• 首个BIPV光伏车棚项目：实现并网运行，预计年发电量超过15万度。
• 国家电网新任董事长：辛保安出任国家电网董事长。
• 吉林白城市：谋划承接“陆上三峡”工程，新增清洁能源装机300万千瓦以上。
• 山西省：光伏领跑基地装机规模全国第一，达400万千瓦。
• 越南屋顶光伏：新增装机量突破9GW，同比增长2435%。
• 财政工作：研究碳减排相关税收问题，推动绿色发展。
• 欧盟太阳能发电量：2020年7月至9月期间增至7太瓦时，占欧盟总能源结构的8%。

估值与评级

*为华安证券研究所预测，其他为Wind一致预期。