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新能源与汽车研究部行业周报总结

核心内容概述

本周新能源与电力设备行业周报主要分析了2020年风光并网装机超预期对2021年行业需求的影响，以及新能源市场化交易趋势与储能补贴政策的推动作用。同时，对新能源车市场，尤其是大众ID.4车型的发布和燃料电池车的进展进行了重点点评。此外，报告还给出了板块配置建议和核心投资组合。

主要观点与关键信息

1. 行业整体趋势

• 风光并网超预期：2020年风电、光伏新增并网装机分别达72GW和48GW，同比增长178%和60%，超出市场预期。
• 市场化交易趋势：随着风光电力逐步平价，参与市场化交易的比例将提高，成为行业发展大势。
• 碳达峰/碳中和背景：市场化交易不会对风光产业的长期发展产生负面影响。

2. 储能市场进展

• 地方补贴推动：青海省对新能源发电配置10%+容量、2小时以上时长的电化学储能项目提供0.1元/kWh补贴。
• 储能发展重要性：储能发展是“十四五”期间我国电力能源行业发展的重点，预计2022-2023年将是大规模启动年。
• 市场机制与政策：有效的市场机制配合强制配置措施，将加速储能市场的发展。

3. 新能源车市场动态

• 大众ID.4发布：一汽大众与上汽大众分别发布ID.4CROZZ和ID.4X，定价区间19.99~27.99万元，具备爆款潜力。
• MEB平台优势：MEB平台是大众电动化的重要一步，ID.4作为国内首款电动智能化车型，具备品牌和性价比优势。
• 燃料电池车进展：黄埔区首批500辆燃料电池泥头车将投运，标志着FCV市场逐步放量。

4. 市场数据

板块配置建议

• 光伏：中长期成长确定性提升，龙头alpha增强，维持重点推荐。
• 电车：优质供给增加与美国政策转向强化电动车逻辑，坚守核心供应链。
• 电力设备：看好工控白马、低压电器龙头、电力物联网。
• 燃料电池：成本快速下降+销售放量开启新一轮行情。

核心投资组合

光伏板块：

• 隆基股份、信义光能、福莱特（A/H）、金晶科技、阳光电源、通威股份、晶澳科技、信义能源、晶科能源、福斯特、东方日升、晶盛机电、中环股份

电车板块：

• 宁德时代、亿华通、嘉元科技、恩捷股份、赣锋锂业、天齐锂业、德方纳米、璞泰来、鹏辉能源、欣旺达、亿纬锂能

电力设备板块：

• 汇川技术、国电南瑞、正泰电器、东方电缆、良信电器

风险提示

• 政策风险：政策调整、执行效果低于预期。
• 市场竞争风险：产业链价格竞争激烈程度超预期。
• 需求不及预期：结构性产能过剩，若需求回暖不及预期，将对盈利能力产生不利影响。

投资评级说明

公司投资评级：

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级：

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘-5%-5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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