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北上资金延续净流入 —— 陆股通周报总结

核心内容

本周北上资金延续净流入态势，累计净流入规模为71.36亿元，陆股通累计成交净额达到6168.04亿元。与此同时，南下资金则出现净流出，净流出金额为14.25亿港元，港股通累计成交净额为8128.94亿港元。

主要观点

• 北上资金持续加仓：北上资金在A股市场中表现出较强的持续性，显示了对外资配置A股的信心。
• 行业偏好显著：北上资金在多个行业中表现出明显的加仓倾向，尤其集中在食品饮料、医药生物、银行、公用事业和交通运输等行业。
• 外资配置比例提升：随着A股纳入国际指数的推进，外资配置比例有望进一步提升，尤其在MSCI和富时罗素等机构的推动下。
• 短线与中线策略：外资在短线行情中仍具影响力，建议投资者从中线角度继续关注外资加仓较多的行业。

关键信息

1. 北上资金动态

1.1 资金流通情况

• 北上资金延续净流入，累计净流入规模为71.36亿元。
• 陆股通累计成交净额达到6168.04亿元。
• 南下资金上周重回净流出，净流出金额为14.25亿港元，港股通累计成交净额为8128.94亿港元。

1.2 分行业情况

• 绝对数值：持股市值增加最多的五个行业为食品饮料（+12.02亿元）、医药生物（+10.85亿元）、银行（+10.06亿元）、公用事业（+8.02亿元）、交通运输（+7.42亿元）。
• 持股市值减少最多的五个行业：传媒（-3.80亿元）、汽车（-1.24亿元）、钢铁（-0.57亿元）、有色金属（-0.42亿元）、轻工制造（-0.32亿元）。
• 相对数值（同比变化比例）：同比增加最多的五个行业为综合（+22.92%）、农林牧渔（+11.59%）、通信（+10.79%）、国防军工（+10.31%）、房地产（+8.19%）。
• 同比减少的行业：休闲服务（-0.18%）、建筑材料（-0.14%）。

1.3 个股明细

• 北上资金交易最活跃的股票共有17只，其中食品饮料行业有4家，非银金融3家，银行、电子、家用电器各2家。
• 净买入最高的三家公司为：贵州茅台（+10.02亿元）、中国平安（+6.82亿元）、招商银行（+5.50亿元）。
• 其他净买入较多的个股包括：恒瑞医药（+4.67亿元）、伊利股份（+0.67亿元）、五粮液（+3.62亿元）。
• 部分个股出现净卖出，如分众传媒（-4.05亿元）、中信证券（-4.83亿元）等。

2. 投资建议

• 外资动向：外资是当前A股市场的重要增量资金，随着A股纳入国际指数的推进，外资配置比例有望继续扩大。
• 行业配置：建议投资者中线继续关注外资加仓较多的行业，如食品饮料、医药生物等。
• 短期表现：上周外资相对比例加仓最高的行业为综合，该行业在申万行业涨跌幅中排名第一，显示外资在短线行情中仍具影响力。
• 制度优化：富时罗素正在设计新制度，将过去12个月停牌时间超过60天的股票剔除出指数，以减少停牌对指数编制的影响。

风险提示

• 市场存在系统性风险，投资者应谨慎对待，注意投资风险。

图表目录

• 图1：北上资金每周动态
• 图2：南下资金每周动态
• 图3：上周市值增加部分
• 图4：上周行业市值同比变化排序

表格目录

• 表1：北水交易活跃股票统计

附注

• 本报告由中原证券分析师王哲撰写，研究助理为林晨。
• 报告发布日期为2018年11月18日。
• 报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。