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北上资金小幅净流出 —— 陆股通周报总结

核心内容

本报告由中原证券分析师王哲撰写，研究助理林晨协助，发布于2018年11月26日。报告主要分析了北上资金与南下资金的近期动态，以及其对A股和港股市场的行业配置影响，提出了相应的投资建议。

主要观点

• 北上资金：上周小幅净流出，累计净流出规模为21.98亿元。截至2018年11月23日，陆股通累计成交净额为6146.06亿元。
• 南下资金：上周重回净流出，累计净流出23.45亿港元，港股通累计成交净额为8105.48亿港元。
• 持股市值变化：北上资金持股市值为6603.66亿元，较上周减少251.16亿元。
• 行业配置：食品饮料、医药生物、综合、农林牧渔、房地产是北上资金持股市值增加最多的行业，而非银金融、电子、家用电器、钢铁、传媒是持股市值减少最多的行业。
• 个股活跃度：北上资金交易最活跃的股票有18只，其中食品饮料行业占4只，非银金融、医药生物、银行、电子、家用电器各占2只。
• 净买入情况：净买入最高的三家公司为五粮液（4.24亿元）、南方航空（3.42亿元）、海康威视（2.66亿元）。
• 投资建议：短期来看，北上资金加仓动力有所放缓；中线建议关注外资加仓较多的食品饮料、医药生物等行业，预计明年MSCI扩容将推动北上资金加仓步伐加快。

关键信息

1. 北上资金动态

1.1 资金流通情况

• 北上资金小幅净流出，累计净流出规模为21.98亿元。
• 截至2018年11月23日，陆股通累计成交净额为6146.06亿元。
• 南下资金净流出23.45亿港元，港股通累计成交净额为8105.48亿港元。

1.2 分行业情况

• 持股市值增加最多的五个行业：

  • 食品饮料：12.53亿元
  • 医药生物：9.29亿元
  • 综合：2.43亿元
  • 农林牧渔：1.66亿元
  • 房地产：0.93亿元

• 持股市值减少最多的五个行业：

  • 非银金融：-39.54亿元
  • 电子：-36.43亿元
  • 家用电器：-25.80亿元
  • 钢铁：-15.78亿元
  • 传媒：-13.94亿元

• 行业市值同比变化：

  • 增加的行业：综合（+1.72%）、食品饮料（+0.04%）
  • 减少的行业：钢铁（-12.68%）、有色金属（-11.46%）、传媒（-9.99%）、通信（-9.56%）、计算机（-8.76%）

1.3 个股明细

• 交易最活跃的18只股票：

  • 食品饮料：五粮液、伊利股份、洋河股份
  • 非银金融：中国平安、中信证券
  • 医药生物：恒瑞医药、华兰生物
  • 银行：招商银行、平安银行
  • 电子：海康威视、大华股份
  • 家用电器：美的集团、格力电器
  • 房地产：万科A

• 净买入最高的三家公司：

  • 五粮液：4.24亿元
  • 南方航空：3.42亿元
  • 海康威视：2.66亿元

2. 投资建议

• 短期趋势：由于市场行情下跌，北上资金持仓市值缩水，加仓步伐放缓。预计短期内北上资金动力将继续减弱。
• 中线建议：建议投资者关注外资加仓较多的行业，如食品饮料、医药生物等。
• 未来预期：随着明年MSCI扩容幅度增大，北上资金加仓步伐有望加快。

风险提示

• 市场存在系统性风险，投资者需谨慎应对。

图表目录

• 图1：北上资金每周动态
• 图2：南下资金每周动态
• 图3：上周市值增加部分（（11/23持有股数 - 11/16持有股数）* 11/23收盘价格）
• 图4：上周行业市值同比变化排序（（11/23持股市值 / 11/16持股市值 - 1）* 100%）

表格目录

• 表1：北水交易活跃股票统计