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机械行业周报总结

核心内容概述

2016年11月21日至27日期间，机械行业整体表现弱于大盘，板块上涨0.45%，跑输沪深300指数3.04%。行业估值方面，机械板块市净率3.55倍，略高于前一周，但相对于沪深300的估值为2.35倍，较前一周有所下降。

主要观点

• 行业整体表现：机械行业处于下滑态势，内生增长动力不足，前三季度净利润同比降幅扩大。
• 子板块表现：矿山冶金机械与仪器仪表板块涨幅较大，纺织服装机械跌幅明显。
• 主题行业表现：无人机与高端装备制造主题涨幅较大，军民融合与机器人主题下跌较多。
• 外延扩张与转型：机械行业企业仍以外延扩张和转型为主基调，高端装备和技术创新是主要驱动力。
• 投资机会：建议重点关注智能制造、机器人、3C自动化、核能核电、铁路建设、锂电设备等主题性投资机会。
• “十三五”基建影响：随着“十三五”基建规划逐步落地，工程机械行业有望迎来业绩改善，关注行业周期性机会。
• 投资评级：维持机械行业“中性”评级。

关键信息

市场表现

• 机械板块上涨0.45%，跑输沪深300指数3.04%。
• 市净率3.55倍，较前一周小幅上涨。
• 相对于沪深300的估值为2.35倍，较前一周下降。

板块涨跌情况

• 涨幅较大的个股：惠博普（+13.66%）、通源石油（+12.23%）、雪人股份（+12.09%）、劲拓股份（+11.21%）、开元仪器（+11.02%）。
• 跌幅较大的个股：宝色股份（-21.48%）、达刚路机（-14.16%）、金盾股份（-10.92%）、中际装备（-10.85%）、河北宣工（-9.53%）。

下游行业固定资产投资

• 1-10月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长8.6%，其中制造业增长13.2%。
• 采矿业利润总额同比下降48.5%，石油和天然气开采业由盈利转为亏损。
• 通用设备制造业利润总额同比增长0.2%，专用设备制造业增长1.4%。

行业及公司新闻

• 铁路设备：

  • 中国中车子公司签订101亿元地铁车项目，涉及澳大利亚维多利亚州政府高运量地铁车项目。
  • 环渤海高铁研究方案获原则通过，设计时速350公里，计划投资600多亿元。

• 核能核电：

  • 海阳核电1号机组非核蒸汽冲转试验成功，标志着项目进入关键阶段。
  • 三门、海阳核电项目均在推进中，试验成功有助于缩短调试工期。

• 智能制造：

  • 重庆出台智能制造实施方案，目标到2020年实现智能装备产值1000亿元。
  • 建设10个数字化工厂、100个数字化车间和1000个智能生产单元。

• 机器人：

  • 中科乐创推出创投机器人“阿尔妮塔”，优化创投行业资源配置。
  • 机器人技术在创业投资中发挥重要作用，提升投资效率。

• 通用航空：

  • “十三五”期间，我国将重点推动大型客机发动机、先进直升机发动机、重型燃气轮机等产品的研制。

• 交通物流：

  • 交通物流融合发展第一批63项重点项目启动，涵盖铁路物流基地、公路港建设等。
  • 推进港口及物流枢纽集疏运铁路建设，优化运输结构。

• 军民融合：

  • 北斗系统建设全面提速，2018年前后将具备全球服务能力。
  • 计划在未来2-3年发射10颗以上北斗导航卫星，推动产业快速发展。

投资建议

• 重点方向：关注与智能制造、机器人、3C自动化、核能核电、铁路建设、锂电设备相关的主题性投资机会。
• 行业周期性机会：随着“十三五”基建规划逐步落地，工程机械行业有望迎来业绩改善。
• 评级：维持机械行业“中性”评级。

风险提示

1. 投资增速加速放缓。
2. 市场剧烈波动。
3. 改革实效低于预期。

投资评级定义

免责声明

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