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2013年11月28日晨会纪要总结

核心内容概览

2013年11月28日的晨会纪要涵盖了多个行业的动态分析、财经要闻及公司动态，并对相关市场趋势和政策变化进行了深入解读。主要聚焦于轻工制造、煤炭行业、航空租赁、医疗器械、房地产以及军工企业改制等主题，同时发布了基金发行和增发预案等信息。

主要观点与关键信息

1. 轻工制造：造纸行业周报

• 国内针叶浆价格小幅下降，但市场整体仍保持稳定。
• 铜版纸市场表现欠佳，部分经销商调低纸价，市场需求冷清，未来或有下行风险。
• 双胶纸市场表现尚可，多家公司上调价格，推动市场活跃。
• 投资建议：推荐东港股份、奥瑞金、上海绿新和喜临门，因它们在转型、成长、并购等方面表现突出。
• 风险提示：纸品需求旺季不旺、包装印刷公司新业务盈利不明。

2. 财经要闻

• 国办出台五条意见扶持煤企脱困，包括遏制产能过剩、减轻税费负担、加强进出口管理等。
• 发改委部署天然气管网全面排查，强调安全运行和独立运营的可能性。
• 气网管输费或单独定价，暗示未来天然气定价机制将发生重大变化。
• 天津滨海新区明年建设自由贸易试验区，将推动航运金融、租赁业等发展。
• 广东“三旧改造”加速推进，多家公司受益，如珠江啤酒、广州浪奇、广日股份、白云山等。
• 动力煤价格持续上涨，主要受水泥需求、极端气候及年度合同谈判等因素影响。
• 美国房地产股全线上扬，显示美国房市持续回暖，但需警惕美联储货币政策变化。
• 国储棉抛储启动，预计对市场供应和价格形成压力。
• 医疗器械行业迎来发展机遇，国家食药监局推出新行业标准，推动行业集中化和规范化。

3. 行业表现

• 行业涨幅前五：国防军工、电子元器件、计算机、交通运输、通信。
• 行业跌幅前五：房地产、食品饮料、银行、电力及公用事业、有色金属。

行业动态分析

煤炭行业

• 动力煤价格上涨，反映下游需求改善。
• 水泥价格连续上涨，推动煤炭市场活跃。
• 极端气候影响，北方提前供暖导致煤炭需求上升。
• 年度合同谈判临近，煤炭企业可能通过限产等方式争取更高定价。

航空租赁业

• 政策利好：通用航空政策放宽，促进航空租赁发展。
• 低空开放：私用飞行驾照标准放宽，有利于航空培训和通航运营。
• 公司受益：海特高新、中信海直、哈飞股份等公司有望拓展业务。

军工企业

• 整体上市步伐加快，政策支持和市场化改革推动军工企业改制。
• 行业基本面反转：军工股具备中长期投资价值，不再只是“主题投资”。
• 三大难题：土地问题、军品定价机制、国家划拨固定资产投资等。

医疗器械

• 行业标准发布，推动行业集中化和规范化。
• 市场需求增长：随着居民保健意识提升，医疗器械行业有望迎来扩张期。
• 企业并购活跃：宝莱特、和佳股份等公司通过并购扩展产品线。

房地产

• 美国房市复苏强劲，多项数据向好，推动房地产股上涨。
• 政策支持：低空开放、自贸区建设等政策为航空租赁带来利好。

基金发行与增发信息

基金发行

• 国金通用鑫盈货币市场证券投资基金、交银施罗德荣泰保本混合型证券投资基金等多只基金发布，主要为开放式基金。

增发预案

• 多家公司发布增发计划，如辉煌科技、重庆钢铁、金浦钛业、中核钛白等。
• 发行价格：多为定价基准日前20个交易日均价的90%，以保障公司融资需求。
• 募集用途：包括并购、扩展业务、改善经营等。

投资建议与评级

收益评级

• 买入：未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%；
• 中性：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%；
• 减持：未来6个月投资收益率落后沪深300指数5%至15%；
• 卖出：未来6个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

风险评级

• A级：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数；
• B级：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

总结

2013年11月28日的晨会纪要显示，多个行业在政策支持和市场需求推动下呈现积极趋势。轻工制造中，造纸行业表现较好，但需关注需求变化。煤炭行业因下游需求提升和极端气候影响，价格持续上涨。航空租赁业和通用航空因政策放宽，迎来发展机遇。军工企业改制步伐加快，具备中长期投资价值。房地产和医疗器械行业也因政策支持和市场需求增长而受益。基金发行和增发信息显示，资本市场活跃，企业融资需求旺盛。整体来看，市场对政策变化和行业趋势的反应积极，但需关注潜在风险和不确定性。