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行业总结：机械设备行业分析（2016年11月）

核心内容

机械设备行业在2016年11月25日的周涨跌幅为 0.26%，今年以来的累计涨跌幅为 -11.20%，整体表现弱于沪深300指数（3.04%）和创业板指（0.44%）。尽管行业整体涨幅排名靠后，但分析师汪翔认为，机械设备行业整体表现强于大市，具备一定的投资价值。

主要观点

1. 煤机设备需求或出现好转

• 原因：煤价上涨带动煤炭企业盈利改善，煤机设备需求或将回暖。
• 支撑因素：
  • 供给侧改革推动煤价企稳反弹，带动煤企盈利改善。
  • 煤炭行业固定资产投资增速有望在2017年转正，带动煤机行业需求回暖。
  • 煤机设备更新周期平均为5年，2017年或将进入更新高峰。
  • 小煤矿逐步退出、人工成本提升，推动煤炭行业机械化率提升。
• 建议关注公司：郑煤机、天地科技。

2. 中长期关注智能制造、轨道交通与核电领域

• 智能制造：
  • 作为“中国制造2025”主攻方向，中长期发展战略明确。
  • 建议关注：赢合科技、先导智能、智云股份、机器人、埃斯顿、慈星股份等。
• 轨道交通：
  • 随着PPP模式推广，轨道交通有望维持高景气度。
  • 建议关注：康尼机电、永贵电器等。
• 核电：
  • 国内核电建设预期升温，核电“走出去”战略推进，中长期有望处于景气周期。
  • 建议关注：台海核电、中核科技等。

行业动态与新闻

京津冀城际铁路网规划

• 国家发改委批复《京津冀城际铁路网规划》，计划到2030年建成3400多公里的城际铁路网络，打造“轨道上的京津冀”。
• 项目投资约2470亿元，推动区域协调发展与产业转型升级。

环渤海高铁研究方案获山东通过

• 环渤海高铁研究方案获山东省相关部门原则通过，设计时速350公里。
• 项目将连接烟台与德州，推动环渤海地区快速客运铁路建设。

工信部推进《中国制造2025》

• 工信部全面实施《中国制造2025》五大工程，推动制造业与互联网融合发展。
• 强调智能制造、绿色制造和产业创新体系建设。

株洲轨道交通国际峰会

• 2016年株洲轨道交通产业国际峰会在株洲举行，聚焦融合、创新与共赢。
• 会议推动了轨道交通产业的技术交流与合作，提升中国在该领域的国际影响力。

工程机械行业回暖

• 2016年三季度以来，工程机械行业持续回暖，10月挖掘机销量同比增长71.4%。
• 行业调整基本结束，盈利恢复，行业价值重心有望抬升。

机器人替代趋势

• 浙江省“机器换人”政策推动机器人替代传统工人，3年累计替代约200万人。
• 人工成本上升、产业转型升级是主要驱动力，未来机器人应用将进一步扩大。

行业公司重点公告

风险提示

• 宏观经济超预期下行：可能对机械设备行业造成负面影响。
• 政策落实低于预期：相关政策未能有效落地可能影响行业发展。
• 行业竞争加剧：随着市场回暖，行业竞争可能加剧，影响盈利能力。

行业评级说明

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

公司评级说明

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

分析师声明

• 汪翔分析师具有证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责。
• 研究方法专业审慎，研究观点独立公正，分析结论具有合理依据。

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