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市场追踪总结（2016年11月28日）

一、核心内容概述

本报告总结了2016年11月21日至11月25日期间，中国主要行业及市场的运行情况，包括下游、中游、上游行业动态、市场指数表现、经济数据追踪、流动性层面以及限售股解禁情况等。

二、主要观点与关键信息

1. 下游行业

• 地产：限购限贷政策影响仍在持续，11月30大中城市商品房累计成交面积同比微增0.13%。
• 乘用车：10月销量增速明显回落，同比增加21.66%，较9月增速回落9.79个百分点。
• 纺织服装：10月柯桥纺织价格指数同比增加1.26%，11月同比增加0.94%。
• 文体娱乐：电影票房同比增速有所回升，11月累计收入同比减少3.23%。

2. 中游行业

• 电力：11月上旬发电耗煤同比增速回落，6大发电集团日均耗煤量同比增长10.40%，增幅有所扩大。
• 钢铁：重点企业粗钢日均产量同比增加3.5%，高炉开工率同比减少1.20%，降幅略有扩大。
• 水泥：水泥价格继续上涨，11月全国水泥价格指数同比增加26.59%，涨幅继续扩大。
• 重卡：10月销量同比再创新高，达7135辆，增长29.05%。增长原因包括国家治超政策、5年更新周期及“双十一”物流需求激增。

3. 上游行业

• 有色：美元指数回落带动大宗金属价格上涨，LME铜价格同比增加17.86%，涨幅继续扩大。
• 大宗商品：CRB指数上涨，11月同比增加21.09%，涨幅继续扩大。

4. 价格变动

• 猪肉：价格大幅回升，11月同比增加2.68%，涨幅略有扩大。
• 蔬菜：价格继续上升，11月同比上升22.92%，涨幅继续扩大。

5. 市场指数表现（周）

• 上证综指：收盘价3261.94，涨幅0.62%，成交额增加2.95%。
• 中小板指：收盘价6921.68，涨幅0.44%，成交额减少2.83%。
• 创业板指：收盘价2167.52，涨幅0.97%，成交额增加0.28%。
• 行业指数：有色金属（申万）周涨幅最高（6.94%），其次是钢铁（4.79%）和采掘（4.08%）。

6. 宏观与行业动态

• 国内动态：
  • 国务院发布完善产权保护制度意见。
  • 10月工业企业利润同比增长9.8%，连续8个月正增长。
  • 2017年经济增长预计惯性下滑至6.5%左右。
  • 发改委召开座谈会，讨论煤炭经济运行及行业集中度提升。
  • 多家家电企业上调产品价格，部分企业建议提前囤货。
• 国外动态：
  • 美国大选结果初现，特朗普胜局已定。
  • 多家国际银行预测美元走势，部分看好亚洲市场，尤其是中印。
  • 阿尔及利亚建议OPEC每日减产110万桶，伊朗将评估提议。

7. 经济数据追踪

• 地产：11月商品房成交面积同比微增0.13%。
• 乘用车：10月销量同比增长21.66%，环比增长0.13%。
• 纺织服装：柯桥纺织价格指数10月同比增加1.26%，11月增加0.94%。
• 电影票房：11月累计收入同比减少3.23%。
• 电力：11月发电耗煤量同比增长10.40%，增幅扩大。
• 钢铁：粗钢日均产量同比增加3.5%，高炉开工率同比减少1.20%，降幅扩大。
• 水泥：水泥价格指数同比增加26.59%，涨幅扩大。
• 重卡：10月销量同比增长29.05%，创历史新高。
• 有色：LME铜价格同比增加17.86%，涨幅扩大。
• 大宗商品：CRB指数同比增加21.09%，涨幅扩大。
• 猪肉与蔬菜：价格均有所回升，涨幅继续扩大。

8. 流动性层面

• 货币投放回笼：11月19日至25日当周，净回笼资金400亿元。
• 7天期银行间质押回购利率：11月25日加权平均值为2.70，较10月下降5BP。
• 限售股解禁：11月28日至12月2日，沪深两市解禁市值合计2449065.47万元，环比减少37.32%。解禁数量占总股本比例较高的公司包括天广中茂、华发股份、佳都科技。

9. 市场资金流向

• 沪深两市净流入金额：当周净流入金额为-10924071.7万元。
• 行业资金流向：SW银行、SW钢铁、SW国防军工表现相对较好，其余行业普遍净流出。

10. 重要股东二级市场净增持

• 2016年1月至7月重要股东持续净减持，其中6月减持额最大（300.66亿元）。
• 8月重要股东净增持38.50亿元，9月至10月再次出现净减持。

11. 申万行业市净率

• SW银行、SW采掘、SW非银金融市净率较低，分别为0.87、1.29、2.07，低于历史平均值。

三、总结

本报告全面分析了2016年11月21日至25日中国市场的表现及行业动态，指出：

• 地产和乘用车等下游行业增速放缓，但部分行业如水泥、重卡仍在上涨。
• 有色金属、大宗商品等上游行业受益于美元指数回落，价格持续回升。
• 市场指数整体呈小幅上涨趋势，但行业资金流向不均，部分行业如银行、钢铁表现较好。
• 限售股解禁对市场流动性有一定影响，部分公司解禁比例较高。
• 宏观政策和经济数据显示，2017年经济增长预计惯性下滑，但部分行业如重卡、水泥等仍保持增长。
• 重要股东在市场中的行为对股价有较大影响，近期呈现净减持趋势。
• 市净率方面，部分行业估值较低，可能具有投资价值。