市場動態總結
核心內容
- 港股表現：恒指上周五下跌229點至27,880點，國指下跌89點至11,109點。市場因美國貨幣政策變動及地緣政治因素而調整，但基本面未見明顯惡化，投資者對後市持審慎樂觀態度。
- 政策與評級：標準普爾下調中港評級，反映債務風險，但市場已有所預期。醫藥股表現較強，顯示防守性。新世界發展因農地用途更改成為主要受惠股，維持「買入」評級，目標價為13.14港元。
- 市場情緒：港股在假期前表現較為敏感，波動性可能在結算日前增加。北韓領導人金正恩發表聲明及美國政策變動對市場造成壓力。
主要觀點
- 市場調整原因：港股受美國貨幣政策變動及地緣政治因素影響，出現較明顯的單日回調。
- 新世界發展優勢：集團擁有大量農地，預計2018財年將進行土地用途更改，有利於其住宅業務。每股資產淨值為21.90港元，折讓40%。
- 投資策略：建議投資者關注具穩定現金流的醫藥股，並對新世界發展保持買入立場，因資產淨值折讓較大，具潛在升幅。
- 市場預期：港股通及滬股通餘額均接近額度上限，顯示內地資金流入壓力。
關鍵信息
恒生指數及相關指數表現
| 指數 |
前收市 |
變動 (%) |
年初至今 (%) |
| 恒指 |
27,881 |
-0.8 |
26.7 |
| 即月期指 |
27,784 |
0.1 |
26.6 |
| 國指 |
11,109 |
-0.8 |
18.2 |
| 滬綜指 |
3,353 |
-0.2 |
8.0 |
| 道指 |
22,350 |
0.0 |
13.1 |
| 標普500 |
2,502 |
0.1 |
11.8 |
| 日經225 |
20,296 |
-0.3 |
6.2 |
| 德國DAX |
12,592 |
-0.1 |
9.7 |
| 巴黎CAC |
5,281 |
0.3 |
8.6 |
最大成交股份
| 股份 |
股價 (港元) |
變動 (%) |
成交金額 (億港元) |
| 騰訊控股 |
346.20 |
-0.3% |
49.62 |
| 中國平安 |
61.60 |
-1.6% |
17.92 |
| 中國移動 |
79.40 |
-0.9% |
16.91 |
| 中國恒大 |
29.50 |
-3.0% |
15.56 |
| 比亞迪 |
70.60 |
-1.5% |
14.76 |
最大升幅股份
| 股份 |
股價 (港元) |
變動 (%) |
成交金額 (百萬港元) |
| 實際股份 |
280.00 |
155% |
0.1 |
| 結好金融集團有 |
2.12 |
22% |
52.9 |
| 恒大健-DR |
2.87 |
27% |
348.1 |
| 思科系統 |
215.00 |
258% |
0.0 |
| 嘉域集團 |
0.72 |
41% |
22.7 |
最大跌幅股份
| 股份 |
股價 (港元) |
變動 (%) |
成交金額 (百萬港元) |
| 童園國際 |
0.61 |
-22% |
134.0 |
| 安進公司 |
444.00 |
-33% |
0.0 |
| 微軟 |
80.00 |
-39% |
0.0 |
| 應用材料 |
35.00 |
-42% |
0.0 |
| 星巴克 |
58.00 |
-67% |
0.0 |
新世界發展財務與業務概況
- 業務範疇：房地產發展、基礎設施及服務、零售、酒店及服務公寓。
- 財務數據：
- 2017財年純利為7,676百萬港元，較2016財年下降11.4%。
- 基本核心利潤為7,133.3百萬港元，同比增長26.5%。
- 每股盈利為0.8港仙，較2016財年下降15.8%。
- 每股資產淨值為21.90港元，折讓40%。
- 純利率為10.7%，與2016財年相比有所下降。
- 土地儲備：集團在元朗及屯門擁有69%的農地，預計2018財年進行70萬至100萬平方米的土地用途更改。
- 銷售目標：2018財年香港住宅銷售目標維持100億港元，中國住宅銷售目標維持人民幣160億元。
技術分析與投資建議
- 太古股份：建議沽售於76.75港元，目標價為73.50／72.20港元，止蝕位為79.40港元。技術圖形顯示股價已下破上升楔型及看漲雲層底，確認利淡觀點。
- 瑞聲科技：股價形成雙頂，建議待股價下破頸線135.50港元後沽售，沽售區間為135.00至135.30港元，止蝕位為147.80港元。
市場評級與披露
- 市場評級：新世界發展維持「買入」評級，目標價為13.14港元。
- 披露聲明：報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited準備，僅供資訊用途，不構成交易邀請或建議。報告內容可能涉及利益衝突，並未考慮特定投資者的需求。
其他市場資訊
- 港股通與滬股通餘額：港股通餘93.36億元，滬股通餘134.40億元，均接近額度上限。
- 行業消息：中國社會科學院報告指出，一線城市房價按月下跌0.2%，二三線城市按月上升1.1%。部分熱點二線城市房價上漲壓力持續。
- 個股動態：包括中國奧園收購青島項目、合生創展收購不良資產、大唐發電發行H股、藍鼎國際注資濟州島項目等。
結論
港股受美國貨幣政策變動及地緣政治因素影響，出現回調，但基本面未見明顯惡化。新世界發展因農地用途更改成為主要受惠股，維持買入評級，目標價為13.14港元。市場對醫藥股表現較樂觀，而部分個股如瑞聲科技、太古股份因技術分析顯示賣壓，建議投資者謹慎操作。整体市場波動性可能在結算日前增強，但對後市仍持審慎樂觀態度。
