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市場動態總結

核心內容

• 港股表現：恒指及國指在上日均下跌，恒指跌568點至30,665點，國指跌258點至12,090點。港股成交額上升，但「北水」淨流出逾4億元人民幣。
• 市場情緒：市場對聯儲局議息結果的反應偏鴿，美國10年期債息下跌穿3厘，顯示投資者對加息預期較為謹慎。
• 新興市場壓力：土耳其里拉持續貶值，人民幣亦下跌，影響國際投資者對新興市場的信心。
• 投資策略：維持「跑贏大市」評級，推薦買入工商銀行、建設銀行及農業銀行，理由包括其強大的存款專營權、穩定的存款成本及強勁的資本充足率。

主要觀點

• 金融體系轉變：中國金融體系正從依賴影子銀行轉向商業銀行，影子銀行業務在社會融資中占比大幅下降。
• 監管趨勢：銀監會加強對影子銀行的監管，限制其資金用途及擔保能力，以防止監管套利和系統性風險。
• 市場預期：港股ADR收升，若內地股市走穩，港股有望重上100天線（約30,936點）。
• 個股走勢：深圳國際及中國利郎被推薦買入，技術分析顯示其股價處於上升通道，RSI及MACD指標顯示上行動力增強。

關鍵信息

市場指數表現

最大成交股份

最大升幅股份

最大跌幅股份

投資建議

行業催化劑

• 資產質量改善：新不良貸款生成放緩，淨息差改善。
• 監管政策：加強對影子銀行的監管，防止系統性風險。

假設與風險

• 盈利預測：保持不變。
• 風險因素：手續費收入可能因監管加強而放緩。

新股消息

• 俊裕地基：公開招股，每股0.3至0.34港元，每手入場費3,434.26港元。

異動股份

技術分析

• 深圳國際 (152)：買入區間為17.35至17.37港元，目標價為18.30至19.35港元，止蝕位為16.20港元。
• 中國利郎 (1234)：買入區間為11.05至11.06港元，目標價為12.00至12.80港元，止蝕位為9.70港元。

市場動態

• 港股通及滬股通：港股通餘額為419.84億元人民幣，滬股通餘額為511.40億元人民幣。
• 人民銀行操作：進行800億元人民幣7天期及700億元人民幣14天期逆回購，利率分別為2.55%及2.7%。
• 行業消息：內地取消生育限制，教育股表現強勁；汽車稅率調整，相關股價上漲。
• 個股業績：金山軟件首季純利下跌50.4%，百盛集團及檵傑科達則表現優異。
• 個股消息：巴克萊考慮與渣打合併，富智康認購HMD優先股，中興因美國制裁停牌。

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