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华联期货PVC周报总结

根据2024年9月22日发布的华联期货PVC周报，现将核心内容总结如下：

一、周度供需分析

供应面

• 上周PVC上游开工率79.32%，环比上升0.78个百分点，同比增幅显著。
• 甘肃金川等装置检修预计结束，供应将继续增加。
• 电石法产能占比74%，乙烯法26%；产量同比增幅较大。

需求面

• 下游制品综合开工率依旧低位。
• 新订单有限，成品库存偏高，下游工厂生产积极性不足。
• 上周产销率113%，同比下降明显。

二、产业链结构与库存

合约价差

• 当前期现市场维持“近低远高”升水格局。
• 油价差企稳，基差小幅走弱。

库存状况

• 上周国内社会库存约4920万吨，同比下降。
• 企业库存环比小幅增加，绝对量仍处于高位。

三、价格与利润分析

成本端

• 电石价格整体偏弱，成本支撑不足。
• 氯乙烯价格弱势运行。

估值分析

• PVC进口及出口平缓。
• PVC近期关注度下降，波动平稳。

四、宏观与展望

市场影响

• 外围市场反复，宏观因素对市场驱动不足。
• 美联储降息落地后，需关注国内货币政策调整可能性。

结论

供需面受供应增加、需求疲软共同影响，预判未来价格低位震荡为主。建议激进型投资者减仓持空；短线投资者关注5400支撑与上方压力区，综合策略以风控为主，谨慎操作。