20241028-浙商证券-嘉诚国际-603535.SH-嘉诚国际24年三季报点评报告_符合预期_10月中标TikTok项目_紧密合作四大跨境平台_3页_438kb

嘉诚国际(603535)三季报点评总结

业绩概览

嘉诚国际2024年前三季度营收同比增长13%，但归母净利润下降15%。单季度来看，第三季度营收同比下降53%，主要因传统业务压力及跨境进口业务下滑，但跨境出口业务保持稳健增长。剔除可转债利息影响后，净利润实际同比增长约14%。

业务亮点

1. 与四大跨境电商平台合作密切：公司与阿里系、Temu、SHEIN及TikTok等平台达成战略合作，为其提供跨境物流、仓储、关务等一站式服务。
2. 物流网络布局完善：通过在全球关键枢纽节点建设海、陆、空立体化智慧物流园区，打造全国及全球供应链服务体系。
3. 新中标TikTok项目：2024年10月成功中标TikTok跨境电商业务的物流服务项目，进一步拓展国际订单来源。

财务预测与估值

预计公司2024-2026年营收年增长率分别为9%、9%和11%，归母净利润年增长率分别为23%、25%和25%。当前市值对应市盈率为18、14和11倍，成长性和确定性较高，维持“买入”评级。

风险提示

主要风险包括跨境电商行业景气度不及预期、项目推进时间滞后等。