> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 固/定/收/益/部 另类固收产品系列总结 ## 一、核心内容 本总结基于2026年7月29日的公募REITs市场每日复盘数据，涵盖市场整体表现、板块走势、个券情况及市场情绪分析，旨在提供对当日市场动态的清晰概述。 ## 二、市场整体表现 ### 1. 中证REITs全收益指数 - **今日收盘点位**：941.83点 - **当日涨幅**：$0.16\%$ - **YTD涨跌幅**：$-6.73\%$ - **走势特点**：早盘快速冲高至944.80点后遇阻回落，午后有所反弹，但最终再次走低。 ### 2. 股市表现 - **A股整体**：震荡攀升 - **主要指数表现**： - 上证指数：收涨0.4%，报3828.47点 - 深证成指：涨1.1% - 创业板指：涨1.55% - 北证50：涨0.85% - 科创50：跌0.87% - 中证A500：涨0.73% - 中证红利：涨1.49% - **成交额**：全天成交2.31万亿元，较上日成交额2.04万亿元有所增加。 ### 3. 债市表现 - **现券期货**：涨跌互现 - **主要利率变动**： - 10年期国债收益率：$1.722\%$，较昨日下降 $0.05\mathrm{Bps}$ - 国开债收益率：$1.795\%$，较昨日上升 $0.35\mathrm{Bps}$ - **期限利差**：10年-1年期限利差有所收窄 - **资金面**：均衡偏紧，主要期限资金利率多数上行 ## 三、板块走势分析 ### 1. 2026年以来涨跌幅及换手率 - **高速板块**：多数REITs表现稳定，部分出现小幅下跌 - **市政环保板块**：部分REITs表现较好，但整体波动不大 - **能源板块**：整体表现平稳，部分REITs出现小幅波动 - **园区办公板块**：多数REITs表现疲软，但东久新经济、重庆两江表现突出 - **仓储板块**：表现分化，普洛斯、盐田港等表现较好 - **保障房板块**：整体表现较好，多数REITs小幅上涨 - **消费板块**：多数REITs下跌，绿发消费跌幅最大 ## 四、个券情况 ### 1. 重点REITs表现 | REITs名称 | 今日涨跌 | 今年涨跌 | 上市以来涨跌 | 日内振幅 | 换手率 | |------------------|------------|------------|--------------|----------|--------| | 东久新经济 | $+2.22\%$ | $-4.7\%$ | $+30.3\%$ | 2.7% | 0.4% | | 重庆两江 | $+1.96\%$ | $-25.3\%$ | $-14.2\%$ | 3.9% | 0.7% | | 绿发消费 | $-2.66\%$ | $-7.2\%$ | $+21.9\%$ | 3.5% | 0.6% | | 亦庄产业园 | $-1.87\%$ | $-32.0\%$ | $-7.2\%$ | 2.0% | 2.2% | | 招商高速 | $+0.57\%$ | $+9.5\%$ | $+21.2\%$ | 2.4% | 0.5% | | 深高速 | $+0.70\%$ | $+6.2\%$ | $+19.2\%$ | 1.2% | 0.2% | | 中国交建 | $+0.17\%$ | $+13.9\%$ | $-24.0\%$ | 1.2% | 0.2% | | 江苏交控 | $+1.18\%$ | $+7.4\%$ | $+5.5\%$ | 2.0% | 0.3% | | 深国际 | $+1.96\%$ | $-2.6\%$ | $+17.5\%$ | 3.2% | 0.3% | | 北京保障房 | $+0.03\%$ | $-4.1\%$ | $+71.1\%$ | 0.7% | 0.1% | | 厦门安居 | $+1.19\%$ | $-8.8\%$ | $+65.6\%$ | 1.3% | 0.6% | | 华润消费 | $-0.20\%$ | $-1.7\%$ | $+49.8\%$ | 0.3% | 0.1% | | 唯品会惠堂 | $-0.25\%$ | $-7.6\%$ | $+18.7\%$ | 2.4% | 0.3% | ### 2. 关键指标分析 - **P/NAV估值**：各REITs的P/NAV指标根据资产评估值及当日市值（分红调整）计算得出，反映市场对资产的估值水平。 - **换手率**：多数REITs换手率较低，交投活跃度相对清淡，但部分个券如中核新能、湖北科投等换手率较高。 - **日内振幅**：多数REITs日内振幅较小，但部分如亦庄产业园、中核新能等波动较大。 ## 五、主要观点 1. **市场整体表现**：中证REITs全收益指数小幅上涨，但YTD表现仍为负，市场情绪偏谨慎。 2. **板块分化明显**：保障房、园区办公板块表现相对较好，而消费、数据中心板块领跌。 3. **个券波动差异大**：部分REITs如东久新经济、重庆两江涨幅显著，而绿发消费、亦庄产业园等跌幅较大，反映市场对不同资产类型的偏好。 4. **交投活跃度低**：市场总成交额为4.02亿元，日换手率仅为 $0.33\%$，整体交投清淡。 5. **债市波动**：现券期货涨跌互现，国债收益率下行，国开债收益率上行，期限利差收窄，显示市场对长期利率的预期有所变化。 ## 六、关键信息总结 - **市场趋势**：REITs市场整体震荡，板块分化明显。 - **资金流动**：A股成交额上升，债市资金面偏紧。 - **REITs表现**：保障房、园区办公板块领涨，消费、数据中心板块领跌。 - **个券波动**：部分REITs表现出较强的波动性，如亦庄产业园、中核新能等。 - **估值水平**：多数REITs的P/NAV估值处于合理区间，但部分存在较大偏离。 ## 七、风险提示 - 市场波动较大，投资者需关注资产配置和风险控制。 - REITs市场受宏观经济、政策变化及资产表现影响显著，建议持续跟踪相关动态。 ## 八、结论 当日REITs市场整体表现温和，板块间差异明显，保障房与园区办公板块表现较好，消费板块承压。个券波动性较大，部分表现突出，部分下跌明显。市场交投清淡，资金面偏紧，整体投资情绪偏谨慎。投资者应结合市场变化及自身风险偏好进行合理配置。