20241027-华安证券-国际医学-000516.SZ-收入稳定增长_持续提升经营实力_4页_432kb

国际医学公司（股票代码000516）2024年三季度业绩报告显示，公司前三季度营业收入达3606亿元，同比增长78.5%，但归母净利润为-212亿元，同比增长45.9%。单季度分析显示，第三季度营收1186亿元，同比增长45.8%，亏损较第二季度缩窄44%。扣非归母净利润-220亿元，同比减亏38%，亏损幅度逐季收窄。成本控制方面，毛利率91.9%，同比上升0.36个百分点，各项费用率总体下降，显示经营效率提升。

公司与韩国CHA医疗集团达成战略合作，聚焦跨国医疗服务和学科建设，通过转诊中心等合作深化国际医疗水平，助力技术创新和人才培养，有望增强长期竞争力。投资建议维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入分别为5454亿元、6385亿元、7210亿元，同比增长18.1%-12.9%，但大额亏损预计持续，除非消费环境改善。财务预测包括高毛利率和净利率回升，盈利预测基于保守假设。

风险提示政策变化和区域竞争加剧可能影响业绩。分析师强调需关注宏观经济压力和消费复苏情况。总体而言，公司作为西北领先医疗企业，经营稳健，长期成长潜力大，但短期亏损和外部因素需谨慎评估。