20180401-东吴证券-房地产行业跟踪周报_成交表现有所回暖_深圳针对二手房交易三价合一_12页_900kb

房地产行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告为东吴证券房地产行业周报，主要分析2018年4月1日当周及累计数据，评估全国37个城市的一手房成交表现，以及全国9个城市的二手房成交情况。同时，报告还提及了近期房地产政策调整及对行业的影响，并给出投资建议与风险提示。

主要观点

一手房成交表现

• 全国37城市：本周一手房成交389.5万平米，同比下降30.4%，环比增长19.9%。
• 一线城市（4城）：本周成交56.5万平米，同比下降53.8%，环比增长13.5%。其中，深圳同比大幅增长71%，但整体仍大幅下滑。
• 二线城市（13城）：本周成交174.7万平米，同比下降33.2%，环比增长22.8%。部分城市如台州、淮安等表现较好。
• 三线城市（20城）：本周成交158.3万平米，同比下降10.1%，环比增长19.2%。整体趋势相对稳定。

二手房成交表现

• 全国9城市：本周二手房成交104.4万平米，同比下降49.2%，环比增长8.2%。
• 累计成交：2018年至今累计成交1055.8万平米，同比下降28.7%。部分城市如深圳、苏州二手房成交同比有所增长，但整体仍呈下行趋势。

关键政策信息

1. 深圳“三价合一”政策

   • 政策内容：3月28日，中国人民银行深圳市中心支行发布“三价合一”操作细则，要求二手房交易中的成交价、评估价和网签价统一。
   • 影响：该政策旨在抑制房价虚高，规范市场秩序，对二手房交易产生一定影响。

2. 海南省限购政策

   • 政策内容：3月31日，海南省住建厅发布通知，非本地户籍居民家庭限购1套住房，且申请商业性个人住房贷款首付款比例不低于70%。
   • 影响：进一步收紧市场，抑制非本地购房需求。

3. 南京市公积金贷款额度调整

   • 政策内容：4月1日起，南京市住房公积金贷款最高可贷额度由30万元/人、60万元/户调整为50万元/人、100万元/户。
   • 影响：政策调整可能对购房者的贷款能力产生影响，影响市场活跃度。

投资建议

• 行业前景：预计2018年房地产行业销售规模将保持稳态，龙头房企竞争优势进一步凸显，强者恒强。
• 重点推荐公司：3月金股推荐新城控股，持续推荐万科A、保利地产、招商蛇口、金地商置、龙光地产。
• 逻辑支撑：龙头房企在市场调控背景下更具备抗风险能力，市占率和规模仍有提升空间。

风险提示

1. 行业销售规模大幅下滑：可能导致房企销售回款困难，影响现金流。
2. 按揭贷款利率大幅上行：购房者的还款压力增加，可能抑制购房意愿。
3. 房地产政策大幅收紧：如限购、限贷等政策，将对市场销售带来压力。
4. 房企资金成本大幅上行：资金成本上升将导致财务费用增加，影响企业利润。

数据来源与图表说明

• 所有数据均来自Wind资讯与东吴证券研究所。
• 图表内容涵盖各线城市一手房和二手房的单周成交面积、同比增速、环比增速以及累计成交面积和累计同比增速，直观反映市场走势。

结论

整体来看，房地产行业在2018年4月第一周表现有所回暖，但与2017年同期相比，仍存在显著下滑。政策调控持续影响市场，尤其在一线城市和部分热点城市，政策收紧对销售和成交价格形成压制。然而，龙头房企凭借更强的市场竞争力和资源，有望在行业调整中继续占据优势。投资者应关注政策动向及市场供需变化，合理配置资源，控制风险。