20230709-华安证券-今天国际-300532.SZ-上半年成长表现亮眼_盈利质量持续改善_4页_582kb

总结：今天国际（300532）2023年半年报业绩预告及展望

关键亮点

• 业绩增长强劲：公司预计2023年上半年归母净利润190-210亿元，同比增长7820%-9696%；扣非归母净利润181-201亿元，同比增长7592%-9536%。单二季度归母净利润098-118亿元，同比增长577%-900%。
• 需求驱动因素：下游自动化数字化需求旺盛，公司营业收入项目规模大幅增加；加强成本管控，优化采购，综合毛利率提升。
• 政策支持：工信部等十七部门推出《“机器人+”应用行动实施方案》，到2025年制造业机器人密度翻番，公司作为移动机器人领域的标杆企业受益。
• 行业趋势：物流行业人效提升，自动化场景渗透，预计未来员工替代趋势明显；从业人员增长低于业务扩张，促进自动化需求。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2023-2025年公司收入分别同比增长431%、319%、292%，归母净利润同比503%、315%、299%。

主要风险

• 下游需求不及预期、项目兑付不及预期、市场拓展不及预期。

财务指标摘要

• 预计未来财务：同比增长强劲，高毛利率和ROE支撑价值。
• 当前指标：2022年净利润25.8亿元，同比增长181.4%；毛利率27.7%，ROE 20.1%。

（注意：此总结基于提供的报告内容，数据和分析来源于华安证券研究报告。）