20231103-天风证券-光线传媒-300251.SZ-电影业务持续修复_动漫项目稳步推进_3页_736kb

总结

公司概况

光线传媒（300251）发布2023年第三季度业绩公告，维持“买入”投资评级，目标价格未指定。公司总市值约222.7亿元，资产负债率108.4%。

财务表现

• 2023前三季度营业收入940亿元，同比增长3715%；归母净利润368亿元，同比增长26189%。
• 2023第三季度营业收入335亿元，同比增长22752%；归母净利润166亿元，同比增长26784%。

业务亮点

• 电影业务：市场复苏推动业绩增长，参与投资8部影片，累计票房7123亿元；储备项目如《照明商店》上映。
• 动漫业务：推进中国神话宇宙系列，《茶啊二中》票房384亿元；《小倩》等动画电影开发中。
• 内容关联业务平稳，生态布局完善，扬州影视基地预计下半年开业。

投资建议

维持“买入”评级，预测2023-2025年营业收入分别为1718亿元、2364亿元、2760亿元；归母净利润分别为601亿元、881亿元、1186亿元。

风险提示

电影市场波动、项目不确定性、票房不达预期、行业监管从严等因素可能影响业绩。