20240327-国泰期货-镍_电积利润收窄_下游刚需备货_不锈钢_承压运行_3页_577kb

报告摘要

镍与不锈钢市场总结（2024年03月27日）

核心内容概述

本报告分析了2024年3月27日镍与不锈钢市场的基本面、宏观及行业动态，并给出了相应的趋势强度与投资建议。整体来看，镍与不锈钢价格均承压运行，市场情绪偏弱，短期内价格缺乏明显支撑。

基本面跟踪

镍期货走势

沪镍主力收盘价：131,780元/吨（较前一交易日下跌2.08%）
成交量：255,134手（较前一交易日减少20,976手）

不锈钢期货走势

不锈钢主力收盘价：13,330元/吨（较前一交易日下跌1.41%）
成交量：190,611手（较前一交易日减少66,784手）

产业链相关数据

指标名称	当前	T-1	T-5	T-10	T-22	T-66
1#进口镍	131,450	-2,375	-7,350	-8,675	-4,250	2,050
俄镍升贴水	-300	0	0	0	-200	-100
镍豆升贴水	-1,500	0	0	0	-500	0
近月合约对连一合约价差	-290	-10	30	620	-10	-210
买近月抛连一合约的跨期套利成本	194	0	-8	-78	-2	25
高镍生铁(出厂价江苏)	936	-9	-15	-23	-7	24
镍板-高镍铁价差	379	-15	-59	-64	-36	-3
镍板进口利润	-6,648	1,068	981	1,442	106	-98
红土镍矿1.5%(菲律宾CIF)	46	0	0	0	1	5

不锈钢相关数据

指标名称	当前	T-1	T-5	T-10	T-22	T-66
304/2B卷-毛边(无锡)宏旺/北部湾	13,550	-25	-300	-325	-575	-400
304/2B卷-切边(无锡)太钢/张浦	14,200	0	-100	-300	-400	50
304/No.1卷(无锡)	12,850	-100	-350	-400	-600	-350
304/2B-SS	870	90	315	80	340	820
NI/SS	6.59	-0.03	-0.08	-0.23	0.16	0.40
高碳铬铁(FeCr55 内蒙)	8,900	0	100	300	300	300

硫酸镍相关数据

指标名称	当前	T-1	T-5	T-10	T-22	T-66
电池级硫酸镍	30,750	0	500	1,300	2,750	4,350
硫酸镍溢价	1,831	523	2,117	3,209	3,685	3,899

宏观及行业新闻

中国MHP项目审批
衢州市生态环境局拟批准衢州华友钴新材料有限公司新增3万t/a MHP制高纯镍扩能改造项目，公告期为3月21日至3月27日。
印尼MHP产能扩张
- PT Vale Indonesia 计划建设另一座MHP工厂，产能为60ktpy，用于电动汽车电池。
- 与福特、华友合作建设Pomalaa年产12万吨镍项目，以及索罗瓦科年产6万吨镍Malili项目。
- 印尼政府已批准107家矿商的镍生产配额，共计1.5262亿吨。

趋势强度

镍趋势强度：0（中性）
不锈钢趋势强度：0（中性）

主要观点与建议

镍市场分析

价格走势：镍价近期回落，市场交易印尼MHP供应增加及电积成本下降的预期。
现实情况：MHP可流通资源有限，电积成本尚未明显下降，利润已收敛。
供需格局：下游在镍价回调后逢低备货，刚需采购带动升水小幅回升，但整体供需仍偏宽松，对镍价形成压制。
操作建议：镍价继续下行需等待MHP供应偏紧的矛盾缓解，短期内建议观望。

不锈钢市场分析

价格走势：不锈钢价格持续承压，跌幅为1.41%。
供需情况：需求不及预期，且仓单资源充足，对盘面形成压力。
利润格局：钢价已处于低利润状态，进一步深跌难度较大。
操作建议：不锈钢价格预计维持低位，短期建议谨慎操作。

风险提示

市场存在不确定性，价格波动可能较大。
投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不承诺获利，不承担亏损责任。
报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。

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