20231027-国海证券-汇川技术-300124.SZ-2023年三季报点评_业绩保持稳健增长_毛利率水平维持稳定_5页_333kb

汇川技术2023年三季报主要内容概括

收入与利润增长大幅高于预期，前三季度实现营业收入201.21亿元，同比增长23.89%，归母净利润33.19亿元，同比增长76.00%。

业绩表现优异，三季度单季营业收入76.7亿元，同比增长31.24%；归母净利润12.42亿元，同比增长119.4%，环比下降65.7%。

主要动力来自新能源汽车业务实现快速增长，2023前三季度以6133%同比增速显著；通用自动化、智慧电梯等业务也有良好表现。

毛利率35.78%，同比略降0.18个百分点，单季毛利率34.98%，环比下降1.14个百分点，毛利水平总体稳定。

公司给出未来三年业绩预测，预计营业收入分别为298.38亿、371.37亿、451.53亿元，归母净利润分别达到49.84亿元、59.63亿元和74.33亿元，每股收益分别为1.87元、2.24元和2.79元，市盈率分别为32.8、27.44、22.01，提高估值水平。

维持"增持"投资评级，指出工控国产化进程持续推进，有利于长期发展潜力。

风险包括制造业复苏不及预期等，可能对自动化进程及市场竞争环境产生影响