20230423-广发期货-生猪周报_供需宽松格局延续_关注二育和冻品情况_33页_3mb

生猪周报核心分析总结

• 报告日期：2023年4月23日，来源广发期货生猪周报。
• 核心观点：生猪市场呈现供需宽松格局，需求端消费预期好转，收储工作提振市场信心，但供应端持续恢复增加压力，总体博弈下短期价格或稳中偏强。

供应端分析

根据能繁母猪存栏数据，生猪供应持续恢复，出栏量将逐步回升。二次育肥入场可能加剧后期供应压力，非瘟不确定性仍高。进口猪肉量虽回落但仍处高位。

需求端分析

消费需求处于季节性淡季，但疫情放开后宏观消费预期改善，猪价下跌导致集团场减重出栏。收储政策提振市场信心，关注二育和冻品入库对价格节奏的影响。

短期展望

供需两端存在博弈，短期猪价或反弹，关键因素是二育和冻品分割是否入场。需求端缓慢回升，提振空间有限。操作上建议持有09空单或进行买01空09操作，单头需关注出栏体重变化对盈利的影响。

当前市场情况

现货反弹受基差走弱影响，养殖利润进一步亏损扩大。能繁母猪存栏超过正常水平，产能恢复逐步推进，但大猪需求不足，出栏体重有所下降。

其他观察

进口依赖性高，饲料成本回落，生肉价差反弹。需持续监测二育增加对供应的冲击，同时间接影响利润率。

以上分析基于周报内容，仅供参考。