20230423-国信期货-生猪月报_磨底阶段_关注结构性机会_7页_779kb

总结

分析师覃多贵的国信期货生猪月报（2023年4月23日）分析当前猪市情况，涉及供应、需求、价格和操作建议。

从供应角度，预计二、三季度理论出栏量环比增加；月间变化显示4-5月出栏量环比增长，6-7月可能减少，8月后不减。

需求方面，4月鲜销率下降、冻品库存上升，终端走货对高价抵触，消费偏弱；但预计五一、端午等节假日后消费需求可能改善。

当前现货处于磨底阶段，西、肥猪存栏量多对价格阶段性影响大，养殖利润连续亏损加压。疲劳期。

展望，6、7月供应阶段性减少和季节性走强窗口期可能推动猪价走强，提振LH2307合约；8月后理论出栏环比上升，预计LH2309表现弱于LH2307。

操作上，LH2307合约建议逢低买入为主；价差方面适度参考LH7-9月正套机会。