20181111-西南证券-汽车及新能源行业周报_全年汽车销量首次转负_国家层面密切关注新能源车产业发展_13页_1mb

2018年10月中国汽车市场总结

核心内容

2018年10月，中国汽车市场销量首次出现全年累计转负，行业整体面临较大压力。与此同时，新能源汽车产业发展持续受到国家层面的重视，相关政策和规划逐步推进，为行业注入新的发展动力。

主要观点

• 传统汽车市场低迷：2018年10月，汽车销售238万辆，同比下降11.7%。全年累计销量转为负增长，显示传统车市面临较大挑战。
• 乘用车销量下滑明显：10月乘用车销量同比降幅高于行业整体水平，达到-13%，其中SUV销量同比下降14.7%。
• 新能源汽车增长显著：新能源汽车10月产销分别完成14.6万台和13.8万台，同比增长58.1%和51%。1-10月累计销量同比增长75.6%，显示新能源车市场持续升温。
• 基础设施建设加速：截至2018年10月，公共类充电桩数量达28.5万台，同比增长46.3%。动力电池产量中，三元电池占比持续上升，达到61.3%。
• 国家政策支持新能源发展：全国政协召开双周协商座谈会，研究制定面向2035年的新能源汽车发展战略规划，推动禁售燃油车时间表的明确，强化基础设施建设，优化财政补贴政策。
• 低速电动车清理整顿：六部委联合发布通知，开展低速电动车清理整顿工作，旨在规范市场，推动新能源汽车下乡。

关键信息

一、行业数据

• 10月汽车产销：产量233.4万台，销量238万台，产销率102%。
• 全年累计产销：全年累计产销分别完成2282.6万辆和2287.1万辆，同比分别下降0.4%和0.1%。
• 新能源汽车产销：10月新能源汽车产销分别增长58.1%和51%。
• 动力电池产量：10月动力电池产量合计7.1GWh，其中三元电池产量4.3GWh，占比61.3%。
• 充电桩建设：截至2018年10月，公共类充电桩数量达28.5万台，其中交流充电桩18.3万台、直流充电桩10.1万台。

二、市场表现

• 板块表现：上周沪深300下跌3.73%，SW整车板块下跌1.28%，SW汽车零部件板块下跌0.96%，SW汽车服务板块上涨2.18%。WI新能源汽车指数下跌0.69%，WI智能汽车指数下跌0.58%。
• 投资建议：重点推荐宁德时代、星宇股份、福耀玻璃、上汽集团、宇通客车、均胜电子、小康股份等公司，认为其在新能源和智能汽车领域具有增长潜力。

三、行业新闻

• 国际动态：
  • 美国博通对大众汽车提起专利侵权诉讼。
  • 大众加入百度Apollo自动驾驶平台。
  • 优步承诺改善自动驾驶安全性。
  • 丰田可能削减部分在美国销量不佳的车型。
  • 特斯拉任命Robyn Denholm为董事长。
• 国内动态：
  • 马自达计划全球召回约64万辆汽车。
  • 多家汽车企业发布10月产销数据，部分企业销量下滑，部分企业表现稳健。
  • 吉利、广汽、比亚迪等企业发布新能源汽车销量数据，新能源车销量稳步增长。

四、重点公告汇总

• 回购与融资：岱美股份、腾龙股份、赛轮轮胎、金麒麟等公司发布股份回购或融资计划。
• 产能扩张：部分企业如新泉股份、小康股份、北汽蓝谷等计划扩建或新增产能。
• 战略合作：吉利与航天科工合作开发高速飞行列车，现代与Grab签署战略合作协议。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济低于预期可能影响汽车市场需求。
• 乘用车市场复苏：乘用车零售市场复苏程度可能低于预期，影响行业整体表现。

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。

重要声明

• 本报告数据来源于合法合规渠道，分析逻辑基于分析师职业理解，不构成投资建议。
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