20250919-佛山金控期货-电解铜产业周报_降息预期兑现_宏观情绪回落_铜价震荡为主_19页_2mb

降息预期兑现，宏观情绪回暖，铜价震荡回落。本周美联储降息25bp，点阵图暗示年内还有两次降息，带动市场避险资金减仓，铜价从高点回调。基本面偏多，铜精矿TC指数小幅回升至-40.65元/吨，维持近6年历史低位，供应紧缺局面延续；偏空因素包括下游需求疲软，电解铜社会库存累库至15.66万吨，处于近6年同期高位，库存支撑减弱。8月电解铜产量118.78万吨，同比增18.5%，供应充足；下游产能利用率如铜杆小幅回升但整体平淡。未来关注中美领导人通话、美国经济数据及铜精矿TC变化，预计铜价短期内高位震荡。

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