2017-雄安主题“策略对话行业”系列之四：再聚雄安，期待王者归来_21页-1mb

雄安新区主题研究报告总结

核心内容

雄安新区作为国家级新区，被分析师认为是“史上最强主题”。其建设不仅涉及大规模的基建投资，还对建筑建材、环保、轨道交通、地热能等多个领域带来深远影响。雄安的规划和建设将引领国内新型城市建设的发展方向，带动相关产业的长期增长空间。

主要观点

• 雄安主题强度高：虽然当前雄安主题的股价有所回落，但主题指数编制具有较强的主观性，而雄安龙头股的换手率远高于其他区域板块，表明其市场认可度和主题强度较高。
• 雄安建设将拉动建筑建材需求：雄安新区建设对建筑建材需求的拉动具有高度确定性，尤其在水泥、钢结构等领域。河北水泥产能受环保核查影响，未来需求将向雄安集中。
• 雄安模式引领新型城市发展：雄安作为未来城市样板，将推动其他城市向其学习，带来广泛的投资机会。地下管廊、轨道交通、绿色能源、生态治理等将成为雄安建设的重点方向。
• 环保先行：雄安建设以绿色发展为核心，环保治理将成为重点，包括水体治理、土壤修复、固废处理等。京津冀地区的大范围环境治理将带动大气和水体治理相关产业。
• 政策支持强烈：雄安新区建设获得中央及地方政府的高度重视，包括京津冀协同发展、交通一体化、金融支持、土地管理、城市规划等多方面政策推动。

关键信息

建筑建材受益方向

• 水泥需求：雄安新区建设将提升河北水泥需求，尤其是区域性龙头，受益于产能利用率提升和价格稳中有升。
• 钢结构建筑：雄安房建中钢结构将产生示范效应，相关企业如杭萧钢构、东南网架将受益。

新型城市发展方向

• 地下管廊：雄安将建设国内最成熟的地下管廊，城市交通、水电煤等设施将置于地下，提升城市运行效率。
• 轨道交通：雄安将建设高效轨道交通网络，包括高铁站和地铁系统，预计投资规模达千亿级别。
• 绿色能源：地热、清洁能源、智慧电网等将成为雄安新区的主要能源来源，相关企业如中石化、国家电网等将受益。

环保治理重点

• 雄安本地环保治理：包括土壤、水体、固废处理，预计未来五年固废处置市场体量达百亿元，水务市场达200-300亿元，土壤修复或水体修复市场空间可达千亿级。
• 京津冀环境治理：因工业污染影响，京津冀的大气和水体治理将成为重点，相关企业如迪森股份、天壕环境等将受益。

投资建议

• “金创启深”组合：推荐关注金隅股份、创业环保、启迪桑德、深圳华强等企业。
• 关注政策催化：雄安规划有望9月底出炉，将推动第二波行情，建议投资者关注雄安建设进度和政策落地情况。

金融机构支持

• 融资与资金支持：金融机构如国家开发银行、建设银行、中国银行、阳光保险等将为雄安新区建设提供资金支持和综合金融服务。
• 设立分支机构：多家金融机构计划在雄安设立分公司，以更好地服务新区建设。

潜在受益行业与公司

• 建筑建材：金隅股份、冀东水泥、杭萧钢构、东南网架、东方园林、中国电建、中化岩土、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国中冶。
• 环保治理：启迪桑德、碧水源、南方汇通、高能环境、迪森股份、天壕环境、东方雨虹。
• 地热能开发：恒泰艾普、汉钟精机、烟台冰轮、中石化新星公司。
• 轨道交通与基建：中化岩土、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国中冶、中车集团。
• 智慧城市建设：达实智能、三川智慧、中兴通讯、中国电信、中国电科、中国电子。
• 金融支持：国投公司、建设银行、工商银行、中国农业发展银行、阳光保险、中华保险、中国人寿、国家开发银行、中国长城资产、太平洋保险、中国东方资产。

风险提示

雄安推进进度可能慢于预期，建议投资者密切关注新区建设进展，把握政策与市场节奏。

结构梳理

雄安主题强度与市场认可

• 雄安主题指数编制主观性强，龙头换手率更能体现主题强度。
• 雄安龙头指数表现远强于Wind雄安新区指数，显示市场认可度高。

雄安建设对各行业的带动

• 建筑建材：水泥、钢结构、装配式建筑等将受益。
• 环保治理：本地及京津冀范围内的环保治理需求将大幅增加。
• 轨道交通：雄安将建设高效立体交通网络，包括高铁站和地下管廊。
• 绿色能源：地热、清洁能源、智慧电网等将被广泛采用。

政策与建设进展

• 雄安规划将在9月底上报中央，可能带动新一轮行情。
• 雄安将打造“水城相融、蓝绿互映”的生态城市，绿地面积占比超50%。
• 京津冀协同发展推动雄安建设，交通、能源、环保等基础设施先行。

潜在受益企业

• 建筑建材：金隅股份、冀东水泥、杭萧钢构、东南网架。
• 环保治理：启迪桑德、碧水源、南方汇通、高能环境、迪森股份、天壕环境。
• 地热能开发：恒泰艾普、汉钟精机、烟台冰轮。
• 轨道交通与基建：中化岩土、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国中冶。
• 智慧城市建设：达实智能、三川智慧、中兴通讯、中国电信、中国电科、中国电子。
• 金融支持：国投公司、建设银行、工商银行、中国农业发展银行、阳光保险、中华保险、中国人寿、国家开发银行、中国长城资产、太平洋保险、中国东方资产。

附：雄安建设动向梳理

中央及部委动向

• 国家发改委：加快规划编制，引导创新要素向雄安聚集。
• 国资委：指导央企对接雄安建设，推动项目落地。
• 交通运输部：推动交通一体化，高标准谋划交通发展。
• 财政部：创新体制机制，支持新区建设。
• 环保部：加快生态环保建设，设立专家顾问组。
• 国税总局：优化纳税服务，支持新区建设。
• 国家旅游局：推动雄安成为旅游示范区，融入全域旅游理念。
• 商务部：支持雄安建设，推动开放发展。
• 国家电网：打造绿色智能电网，实现清洁能源供电。
• 中国石化：推动地热能开发，为新区提供清洁能源。

地方政府动向

• 河北：加快规划编制，设立土地收储制度，推动产业转型。
• 保定：加强与雄安对接，发展交通枢纽和通用机场。
• 天津：推进“两港四路”建设，研究雄安至天津的交通项目。
• 北京：推动交通一体化，支持高端产业和科研机构转移。
• 廊坊：对接雄安建设，打造文创与高端服务业。
• 山西：推动清洁能源合作，支持雄安新区。
• 衡水：争取设立高铁动车所，打造交通枢纽。
• 深圳：发挥创新优势，支持雄安新区发展。

国企动向

• 中国燃气、中石化、中国能源建设集团、中国铁建、中国建筑、中国中冶、中国中铁、中国电建、中国铁塔、国家电网、中国五矿、中国医药集团、东方能源、中国宏泰、中关村等：积极参与雄安建设，提供资金、技术、产业等多方面支持。

民营企业动向

• 嘉寓股份、青龙管业、达实智能、东方雨虹、首航节能、南国置业、滨江集团、巨力索具、常山药业、远东智慧能源、启迪控股、利民股份、同济科技等：布局雄安新区，参与相关建设。

金融机构动向

• 国投公司、建设银行、工商银行、中国农业发展银行、阳光保险、中华保险、中国人寿、国家开发银行、中国长城资产、太平洋保险、中国东方资产等：为雄安新区建设提供资金支持和综合金融服务。

总结

雄安新区作为国家级新区，其建设将带来广泛的投资机会，涵盖建筑建材、环保治理、轨道交通、绿色能源、智慧城市建设等多个领域。政府和企业高度关注雄安建设，政策支持强烈，市场预期积极。投资者应关注雄安规划进展、政策催化和相关企业的表现，把握新区建设带来的长期投资机会。