2017-雄安主题：再聚雄安，期待王者归来_22页-1mb

雄安主题投资分析总结

核心内容

雄安新区作为国家级新区，被定位为“千年大计”，其建设被视为史上最强主题之一。该主题具备较高的投资价值，但因短期内缺乏业绩兑现，市场认可度较低。然而，随着规划逐步落实和政策不断出台，雄安主题的第二波行情正在酝酿中。

主要观点

• 主题强度评估：雄安主题指数编制具有较强的主观性，因此采用龙头股换手率作为衡量主题强度的指标更为合理。雄安龙头股换手率高于其他区域板块，显示其主题强度较高。
• 建设进度：雄安新区规划有望于9月底上报中央，大规模工程建设随之启动。规划确定后，基建建设将逐渐加速。
• 主题空间：雄安作为新型城市标杆，其模式将引领国内其他城市的发展方向，带来巨大的投资机会。主题空间广阔，未来可能成为新一轮行情的引爆点。
• 受益行业：雄安新区的建设将对建筑建材、环保、交通、地热、地下管廊、智慧城市建设等领域产生直接拉动作用。

关键信息

建筑建材

• 雄安新区的建设将显著拉动河北及周边地区的建筑建材需求，尤其是水泥需求。
• 河北的水泥产能因环保核查面临下行压力，但雄安建设将支撑水泥价格和产能利用率。
• 水泥需求测算：雄安新区每年基建投资约1000亿元，预计带来600万吨水泥需求；按250万人口计算，住房建设需1500万吨水泥，每年约150万吨。
• 推荐标的：金隅股份、冀东水泥、北新建材、恒通科技。

环保

• 雄安新区建设将带动环保治理需求，包括土壤、水体、固废处理等。
• 水治理投资巨大，仅白洋淀治理即可达千亿级。
• 推荐标的：东方园林、岭南园林、中国电建、棕榈股份、美尚生态、岳阳林纸、迪森股份、天壕环境、启迪桑德、碧水源、南方汇通、高能环境。

交通与地下管廊

• 雄安新区将建设高度发达的轨道交通网络，设立雄安站和雄安东站，预计高铁至北京仅需41分钟。
• 地下管廊是新区一大亮点，将承载交通、水电煤、防灾等系统，预计轨交投资达1425亿元，地下管廊长度1600公里。
• 推荐标的：中化岩土、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国中冶。

地热与绿色能源

• 地热将成为雄安新区主要能源之一，雄县和容城地热资源丰富，易开发。
• 中石化新星公司已打造“雄县模式”，地热供暖能力达450万平方米。
• 推荐标的：恒泰艾普、汉钟精机、烟台冰轮。

产业布局与政策支持

• 雄安新区产业布局以高端制造业和创新资源为主，推动城乡协同发展。
• 政策支持方面，中央及地方政府已出台多项措施，包括土地管控、环保治理、金融支持等。
• 雄安新区规划强调绿色发展，绿地面积将超过50%，打造生态宜居城市。

金融与投资支持

• 多家金融机构已表态将积极参与雄安新区建设，提供资金支持。
• 推荐标的：国家开发银行、建设银行、工商银行、中国农业发展银行、中国人寿、阳光保险、中华保险、太平洋保险、北京银行、中国长城资产等。

主题组合推荐

• “金创启深”组合：金隅股份、创业环保、启迪桑德、深圳华强。

风险提示

• 雄安推进进度可能慢于预期，需关注政策落地和实际建设情况。

结论

雄安新区建设具有高度的战略意义和投资价值，未来将带来建筑建材、环保、交通、地热等多个领域的投资机会。建议投资者关注政策进展和相关受益行业，把握新区建设带来的板块性行情。