20170720-华泰证券-雄安主题_策略对话行业_系列之四_再聚雄安_期待王者归来_21页_931kb

雄安新区主题研究报告总结

核心内容

雄安新区作为国家级新区，是2017年最具潜力的主题之一。该报告指出，雄安主题的强度和空间远超市场预期，预计将在9月底规划出台前迎来第二波行情。报告从多个角度分析了雄安新区的建设对相关行业的拉动作用，重点提及建筑建材、环保、轨道交通、地热能、地下管廊等受益方向。

主要观点

• 雄安主题强度高：尽管当前雄安主题股价回落较深，但其实际表现优于Wind雄安指数。雄安主题的龙头股换手率高于其他区域板块，表明其市场认可度高。
• 建筑建材受益最大：雄安新区建设将对河北及周边地区的建筑建材需求产生直接拉动。水泥需求量将因雄安新区的建设而增长，且环保核查导致河北水泥产能受限，进一步支撑水泥价格。
• 新型城市模式引领未来：雄安新区将作为未来城市的典范，其地下管廊、绿色能源、智慧城市建设等将成为其他城市效仿的方向。
• 环保行业受益显著：雄安新区建设将带动环保需求，尤其是本地和京津冀区域的水体治理、土壤修复、固废处理等。环保公司需具备核心技术与解决方案，才能真正受益。
• 轨道交通和地热资源开发：雄安新区将建设高度发达的轨道交通网络，以及以地热为主的清洁能源体系，相关设备制造商和工程公司将受益。
• 金融机构支持建设：多家金融机构已表态将设立分公司或工作组，为雄安新区提供资金支持，助力其发展。

关键信息

建筑建材

• 雄安新区建设将带动河北水泥需求，预计每年基建投资1000亿元，可带来600万吨水泥需求。
• 水泥因环保核查而产能受限，区域性水泥龙头（如金隅股份、冀东水泥）将受益于产能利用率的提升和价格上涨。
• 钢结构建筑将在雄安房建中发挥示范作用，相关企业如杭萧钢构、东南网架有望受益。

环保

• 雄安新区环保建设分为本地和京津冀两个层面，本地环保投资主要由政府拉动，京津冀则涉及大气和水体治理。
• 主要受益标的包括启迪桑德、碧水源、南方汇通、高能环境等。
• 地热将成为雄安能源的重要来源，中石化新星公司已在雄县打造“无烟城”模式。

轨道交通与地下管廊

• 雄安将建设高铁站和高速公路，形成海陆空协同的立体交通网络。
• 地下管廊是雄安新区建设的重点，预计轨交投资将达到1425亿元，城市道路里程达1.6万公里，地下管廊长度1600公里。
• 受益企业包括中国建筑、中国中冶、中化岩土、中国中铁、中国铁建等。

金融支持

• 多家金融机构已表态支持雄安新区建设，包括设立分公司或工作组。
• 金融机构将通过基金、直投、PPP等模式提供资金支持，推动新区发展。

产业布局

• 雄安新区将依托创新资源发展高端制造业，产业布局以创新和绿色为核心。
• 雄安的产业规划将带动京津冀地区的协同发展，尤其是高端服务业和科技创新。

政策与规划

• 雄安新区规划将在9月底上报中央，届时可能迎来第二波行情。
• 雄安新区将建设绿色智慧新城，绿地面积超过50%，并发展地下交通、水处理、能源等基础设施。
• 多个部委已发布相关支持政策，推动雄安新区的建设。

重点推荐组合

• “金创启深”组合：包括金隅股份、创业环保、启迪桑德、深圳华强。
• 其他受益标的：杭萧钢构、东南网架、东方园林、岭南园林、中国电建、棕榈股份、美尚生态、岳阳林纸、中化岩土、中国中铁、中国铁建、中石化、中石化新星、恒泰艾普、汉钟精机、烟台冰轮、东方雨虹、首航节能、北京科锐、南国置业、滨江集团、巨力索具、常山药业、远东智慧能源、三川智慧、同济科技、中国燃气、中国国电集团、神华集团、中国华电、中国石化、中国铁建、中国中车、宝武集团、中国交建、中关村、河北出版传媒集团、中国宏泰产业市镇发展有限公司、国投公司、建设银行、九州证券、工商银行、中国农业发展银行、中华保险集团、阳光保险、中国银行、中国人寿、国家开发银行、北京银行、中国长城资产等。

风险提示

• 雄安推进进度可能慢于预期，需关注政策落地和实际建设情况。

附：雄安建设动向

• 政策支持：中共中央、国务院、国资委、发改委、财政部、环保部等均出台相关政策支持雄安新区建设。
• 企业参与：多家央企、国企及民营企业已表态参与雄安新区建设，包括设立分公司、签订战略合作协议等。
• 基础设施建设：雄安新区将建设高铁、地下管廊、污水处理、地热开发等基础设施，带动相关产业链发展。
• 金融支持：多家金融机构将提供资金支持，包括设立分公司、提供融资服务、创新金融产品等。

结论

雄安新区作为国家级新区，具有广阔的发展前景和投资空间。其建设将带动建筑建材、环保、轨道交通、地热能等多个行业，同时受到政策、资金、技术等多重催化。投资者应密切关注雄安新区的建设进度及政策落地情况，把握其带来的投资机会。