20241120-东吴证券-联想集团-00992.HK-FY2025Q2业绩点评_业绩超预期_AI布局有望全面开花_3页_465kb

联想集团发布财报：Q2实现营收1785亿美元，净利润602亿美元，同比增长2387%和4386%，业绩超预期。IDG业务收入增长17%，智能手机在北美/欧洲/亚太增长20%/35%/44%，高端化提升ASP；PC市场占有率达23.98%。ISG优化业务模式后亏损收窄，AIPC服务器需求年复合增长率15%，有望扭亏为盈。SSG项目收入占比提升，合同订单显著增长，EBIT达291亿美元。预测FY2025-2027年归母净利润126/147/176亿美元，维持“买入”评级。风险提示供应链、地缘政治及AI渗透不及预期，不构成投资建议，点位数据仅供参考。