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玻璃期货早报总结

核心内容概述

本报告为2022年1月13日的玻璃期货早报，对玻璃期货行情、基本面、成本端及库存情况进行了综合分析，为投资者提供市场操作建议。

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主要观点

1. 基本面分析

• 生产成本：玻璃生产成本持续下跌，利润有所回升，但整体仍处于较高水平。
• 供给情况：全国浮法玻璃在产生产线264条，开工率维持在历史高位，短期内产能难以快速下降。
• 需求情况：传统春节淡季临近，下游需求逐步减弱，终端房地产处于赶工末期，下游加工厂进货趋于谨慎，预计节后需求将快速下滑。
• 库存水平：截止1月6日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存为188.305万吨，环比增加7.08%，处于5年均值上方，库存压力较大。

2. 盘面与持仓分析

• 价格走势：玻璃期货价格运行在20日均线上方，且20日线呈上升趋势，短期走势偏多。
• 主力持仓：主力合约净多头增加，显示市场多头情绪有所回暖。

3. 基差分析

• 当前基差：FG2205收盘价为1964元/吨，现货价为1810元/吨，基差为-154元，期货升水现货。
• 季节性趋势：基差呈现季节性特征，表明市场对未来预期偏弱。

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关键信息

1. 近期利多因素

• 玻璃生产利润在经历大幅下滑后开始回升，成本端有所改善。
• 冷修产线增多，有助于中长期产量的下降。

2. 近期利空因素

• 春节淡季：市场需求明显转弱，终端房地产赶工接近尾声，下游加工厂进货谨慎。
• 成本支撑减弱：纯碱价格持续下跌，动力煤价格虽略有上行但仍处于高位，整体成本端支撑持续坍塌。
• 库存压力：库存持续累积，预计短期内走货速度进一步放缓。

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操作建议

• 玻璃FG2205：预计节前市场将呈现震荡运行态势，建议在日内1970-2040区间操作。
• 投资风险提示：需密切关注节后需求变化及成本端波动，避免因市场情绪转变而产生较大风险。

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数据概览

一、玻璃期货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价（元/吨）	1923	1964	2.13%
现货价（元/吨）	1810	1810	0.00%
主力基差（元/吨）	-113	-154	-36.28%

二、玻璃表观消费量

• 2021年11月全国浮法玻璃表观消费量为462.93万吨，同比增长约11%。

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免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性与完整性。投资者据此操作，风险自担。未经授权，不得更改、复制或传播本报告内容。