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玻璃期货早报总结

核心内容

2022年1月4日的玻璃期货早报分析了玻璃期货市场的近期走势及基本面、成本端、需求端和库存情况，为投资者提供了多维度的市场判断。

主要观点

基本面分析

• 生产成本持续下跌：玻璃生产成本持续下行，带动生产利润回升，但整体仍处于较高水平。
• 产能维持高位：全国浮法玻璃在产生产线数量为264条，开工率仍处于历史高位。
• 需求逐步减弱：随着传统春节淡季临近，叠加大规模雨雪天气，玻璃刚需减弱，下游按需补库为主。
• 库存持续累积：截止12月30日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存为175.85万吨，环比增加3.69%，仍高于5年均值。

盘面与基差

• 期货价格贴水现货：FG2205合约收盘价为1705元/吨，现货价为2010元/吨，基差为305元/吨，期货贴水。
• 价格运行区间：价格运行在20日均线下方，20日均线呈下行趋势，整体偏空。
• 主力持仓净空：主力合约净空持仓，且空头增加，市场情绪偏空。

结论

• 短期走势预测：玻璃需求逐步减弱，库存维持累积趋势，短期预计震荡偏空运行。
• 操作建议：FG2205合约日内操作建议在1660-1720元/吨区间内偏空操作。

关键信息

利多因素

• 生产利润回升：玻璃生产利润在大幅下降后开始回升，成本端持续下行。

利空因素

• 需求减弱：北方地区受寒潮和雨雪天气影响，工程施工放缓，刚需转弱；南方市场进入淡季，下游加工厂回款优先，按需补货。
• 成本支撑坍塌：纯碱和动力煤价格持续下跌，成本端支撑减弱。
• 库存累积：下游走货速度放缓，库存预计维持累积趋势。

行情数据

玻璃期货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价（元/吨）	1735	1705	-1.73%
现货价（元/吨）	1968	2010	+2.13%
主力基差（元/吨）	233	305	+30.90%

现货基准价

• 河北沙河安全5mm白玻大板报价：2010元/吨，较前一日上涨2.13%。

成本端

• 纯碱价格大幅回落：重质纯碱价格高位持续下跌。
• 动力煤价格低位运行：动力煤市场价格维持低位下行，但仍处于历史同期较高水平。
• 整体成本持续下行：玻璃生产成本大幅下降，但整体仍居高位。

基本面分析

供给端

• 在产日熔量：全国浮法玻璃在产日熔量为17.48万吨，环比减少900吨/日，但仍处于近6年来历史高位。
• 开工率高位：全国浮法玻璃在产生产线数量为264条，较前一周减少1条，开工率仍维持在高位。

需求端

• 表观消费量：2021年11月，全国浮法玻璃表观消费量为462.93万吨，同比增长8.11%。
• 房屋销售情况：商品房销售面积和销售额当月同比数据未提供，但整体销售趋势可能对玻璃需求产生影响。
• 新开工与竣工面积：房屋新开工和竣工面积数据未提供，但可能反映建筑行业对玻璃的需求变化。

库存情况

• 库存水平：截止12月30日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存为175.85万吨，环比增加3.69%，仍高于5年均值。

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• 报告内容基于公开资料和实地调研，仅反映作者观点，不构成投资建议。