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玻璃期货早报总结

核心内容概述

2021年12月28日发布的玻璃期货早报，对玻璃期货市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面。整体来看，市场呈现震荡偏空的运行趋势，但部分利多因素仍存在。

主要观点

基本面分析

• 生产成本：玻璃生产成本持续下跌，生产利润企稳回升，短期产能产量预期相对平稳。
• 需求情况：临近年末，北方地区受寒潮影响，工程需求减弱，南方进入淡季，下游按需补库为主。
• 库存水平：全国浮法玻璃生产线企业总库存为169.60万吨，环比增加4.43%，仍位于5年均值下方。

盘面与持仓

• 价格走势：FG2205合约收盘价为1777元/吨，现货价为1968元/吨，期货贴水现货。
• 技术面：价格运行在20日线下方，20日线向下，显示短期偏空趋势。
• 主力持仓：主力合约净空，空头减少，偏空信号。

结论

• 玻璃下游走货速度放缓，需求预期逐步减弱，短期预计震荡偏空运行。
• FG2205合约建议在日内1700-1770区间进行偏空操作。

关键信息

利多因素

1. 生产利润回升：玻璃生产利润在成本持续下跌后有所企稳回升。
2. 政策利好：国家“双碳政策”推动节能低碳建筑发展，单位面积玻璃使用量有望提升。

利空因素

1. 需求减弱：北方刚需转弱，南方进入淡季，下游补货意愿降低。
2. 成本支撑坍塌：纯碱和动力煤价格大幅下跌，成本端支撑减弱。
3. 库存增加：玻璃库存止跌反增，走货速度放缓。

行情数据

一、玻璃期货行情

二、玻璃基本面分析

（一）供给

• 在产生产线：全国浮法玻璃在产生产线265条，较前一周持平，开工率仍处于历史高位。
• 在产日熔量：全国浮法玻璃在产日熔量为17.57万吨，环比持平，仍处于近6年历史高位。

（二）需求

• 表观消费量：2021年11月全国浮法玻璃表观消费量为462.93万吨，同比增加11%。
• 房屋销售：商品房销售面积和销售额当月同比数据未提供，但整体销售情况对玻璃需求有潜在影响。
• 新开工与竣工面积：房地产新开工和竣工面积当月同比数据未提供，但均显示市场活跃度下降。

（三）库存

• 库存水平：截止12月23日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存169.60万吨，环比增加4.43%，仍低于5年均值。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，基于公开资料及实地调研，仅反映作者观点，不构成投资建议。未经书面授权，不得更改、复制或传播本报告内容。投资者据此操作，风险自担。

图表说明

• 玻璃主力基差：显示当前基差为191元/吨，期货贴水现货。
• 玻璃基差季节性：反映基差的季节性变化趋势。
• 重质纯碱市场价：价格高位回落，对成本端形成压力。
• 动力煤市场价：价格维持低位，但处于历史较高水平。

总结

综上所述，玻璃市场在短期面临需求减弱、库存增加及成本支撑不足的压力，导致期货价格偏空运行。然而，生产利润回升及政策利好为中长期提供一定支撑。投资者应关注市场动态及政策变化，谨慎操作。