20220911-宝城期货-钢材_铁矿石周报_终端需求改善_钢矿震荡走高_17页_3mb

钢材与铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本报告由宝城期货研究所高级研究员涂伟华撰写，主要分析了近期钢材及铁矿石市场的供需变化、价格走势及未来展望，结合期货与现货数据，评估市场趋势并提示相关风险。

主要观点

螺纹钢市场

• 供需格局：螺纹钢产量持续回升，供应压力增加，但需求同样改善，供需格局未走弱。
• 库存变化：库存总量为703.51万吨，环比下降13.71万吨，库存去化扩大，支撑钢价震荡走高。
• 需求表现：周度表需环比增加23.43万吨，旺季需求改善如期兑现，但同比仍处低位。
• 未来展望：钢价上行驱动不强，需关注需求变化及旺季效应持续性。

热轧卷板市场

• 供需格局：供应变化不大，但节前补库带动需求改善，基本面相对良好。
• 库存变化：库存总量为321.32万吨，环比下降11.73万吨，库存持续去化。
• 需求表现：周度表需环比增加3.09万吨，低位回升，但主要下游冷轧仍疲弱。
• 未来展望：需求能否持续改善存疑，价格走势谨慎看多。

铁矿石市场

• 供需格局：短期因终端需求改善及供应减量，矿市基本面改善，矿价偏强运行。
• 库存变化：港口库存大幅回落，钢厂库存降至绝对低位，但后续供应将季节性回升。
• 需求表现：钢厂终端消耗提升，进口矿日耗升至年内高位，但钢厂利润收缩，需求增长空间有限。
• 未来展望：矿价短期偏强，但中期供需格局易走弱，上行驱动难持续，走势谨慎看多。

关键信息

期货价格

• 螺纹钢主力合约震荡走高，热轧卷板和铁矿石也呈现偏强走势。
• 螺纹钢05合约价差为-422.0，幅度为-10.21%，热卷05合约价差为-190.0，幅度为-4.82%，铁矿石05合约价差为-164.0，幅度为-19.53%。

现货价格

• 螺纹钢全国均价为4,120元/吨，周度上涨0.41%，月度下跌0.34%。
• 热轧卷板全国均价为4,134元/吨，周度下跌0.34%，月度上涨0.77%。
• 铁矿石普氏指数为99.80美元/吨，周度上涨5.05%，月度下跌1.14%。

期现价差

• 螺纹钢05合约价差为-422.0，幅度为-10.21%，热卷05合约价差为-190.0，幅度为-4.82%，铁矿石05合约价差为-164.0，幅度为-19.53%。

风险提示

1. 钢材旺季需求表现不佳：可能导致钢价上行乏力。
2. 稳增长目标下刺激政策超预期：可能推动钢价上涨。
3. 国内疫情变化：可能影响终端需求。
4. 地产风险加剧：可能对钢材需求造成下行压力。
5. 粗钢压减政策超预期执行：可能对成材有利，但对原料不利。

供应与需求分析

螺纹钢

• 供应：周产量环比增加13.82万吨至307.63万吨，供应接近年内新高。
• 需求：周度表需环比增加23.43万吨，终端采购放量，但同比仍处低位。

热轧卷板

• 供应：周产量保持稳定，供应收缩未能持续。
• 需求：周度表需环比增加3.09万吨，低位回升，但冷轧基本面未改善，拖累热卷需求。

铁矿石

• 供应：全球发运量环比增加，港口到货量下降，但矿商发运持续增加。
• 需求：钢厂积极生产，终端消耗提升，进口矿日耗升至年内高位，但钢厂利润收缩，需求增长有限。

图表目录

• 图1：螺纹钢主力合约走势
• 图2：热轧卷板主力合约走势
• 图3：铁矿石主力合约走势
• 图4：现货价格变化情况
• 图5：主要品种现货价格走势
• 图6：钢材、铁矿石期现价差变化
• 图7：螺纹钢05/01合约期现价差
• 图8：热轧卷板05/01合约期现价差
• 图9：铁矿石05/01合约期现价差
• 图10：螺纹钢库存
• 图11：热轧卷板库存
• 图12：钢厂生产情况
• 图13：电炉开工情况
• 图14：螺纹钢和热轧卷板周产量
• 图15：螺纹钢和热轧卷板周度表需
• 图16：全国247家贸易商建材成交量
• 图17：冷轧周度产量和表需
• 图18：铁矿石港口库存
• 图19：钢厂铁矿石库存
• 图20：国内矿山铁精粉库存
• 图21：铁矿石库存总量
• 图22：国内港口到货量
• 图23：全球铁矿石发运量
• 图24：主流矿商发运情况
• 图25：国内矿山生产情况
• 图26：样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗
• 图27：钢厂入炉结构和进口矿烧结配比
• 图28：港口日均疏港量
• 图29：港口铁矿石成交量

分析师简介

• 涂伟华：宝城期货研究所黑色金属高级研究员，期货从业资格证号F3060359，投资咨询资格证号Z0011688。
• 学历与经验：数量经济学硕士，从业9年，曾获“最佳工业品分析师”、“优秀铁矿石期货分析师”等荣誉。
• 研究方向：专注于钢材与铁矿石市场分析，提供专业的期货投资咨询。