20210809-金源期货-钢矿周报_钢材供需走弱_黑色总体承压_13页_1mb

钢材供需走弱分析总结

核心内容概述

2021年8月9日发布的市场分析报告指出，钢材及铁矿石等黑色系品种在当周表现偏弱，主要受保供稳价调控政策、钢厂限产执行严格及需求端疲软影响。螺纹钢与铁矿石价格回落，而焦炭与焦煤则表现偏强，市场整体呈现供需双弱格局。

主要观点与关键信息

一、螺纹钢

• 价格走势：受中央会议保供稳价调控影响，螺纹钢价格高位回落，期价偏弱运行。
• 现货市场：唐山钢坯报价5130元/吨，环比下跌140元；全国螺纹钢报价5350元/吨，环比下跌128元。
• 供需分析：
  • 供给端：钢厂限产严格，螺纹钢产量同比减少11万吨，至318万吨。
  • 库存情况：社库下降8万吨至816万吨，厂库增加27万吨至337万吨，总库存增加19万吨至1153万吨。
• 需求端：表观需求为299万吨，环比减少32万吨，终端成交回落。
• 中期展望：8月下旬淡季将结束，需关注8月中旬前后贸易商备货及钢厂生产情况，预计短期震荡走势，操作建议为观望。
• 风险因素：环保限产、需求不及预期。

二、铁矿石

• 价格走势：受钢厂限产影响，铁矿石价格大幅走弱，期货延续弱势。
• 现货市场：日照港PB粉报价1212元/吨，环比下跌110元；杨迪粉报价1070元/吨，环比下跌60元。
• 供需分析：
  • 供给端：海外发运小幅回升，七日均538万吨；中国到港货量反弹，预计8月到港逐步增加。
  • 需求端：钢厂严格执行限产，铁水产量小幅下降，日均铁水产量228.19万吨，环比减少2.95万吨。
  • 库存情况：MNPJ库存回落，块矿增库，低品矿（如金布巴粉）继续降库，高低品价差回落。
• 中期展望：铁矿石期价形态走差，下跌趋势形成，预计2201合约表现较弱，偏空思路为主。
• 操作建议：逢高做空。
• 风险因素：钢厂限产、海外发运不及预期。

交易数据概览

• 螺纹钢与热卷价格大幅下跌，铁矿石跌幅更大。
• 焦煤与焦炭则小幅上涨，显示双焦品种偏强。

行情展望

• 黑色系总体承压：钢材需求未见明显改善，钢厂限产严格，供给收缩但需求疲软，整体走势偏弱。
• 螺纹钢：短期震荡走势，需关注8月中旬前后贸易商备货及钢厂生产情况，中期存在逢低买入机会。
• 铁矿石：期价走弱，下跌趋势形成，换月后2201合约的现货支撑更弱，偏空思路为主。
• 双焦品种：仍维持偏强走势，可能换月缓慢，主力合约或将转向近月。

消息面分析

1. PMI数据：7月制造业PMI为50.4%，环比下降0.5个百分点；钢铁行业PMI为43.1%，环比下降2.0个百分点，显示市场整体下行压力加大。
2. 钢厂产量：7月下旬重点钢企粗钢日均产量210.65万吨，环比下降3.97%。
3. 行业动态：
   • 家用空调行业总排产计划增长11.0%，但8月为冷年首月，国内市场逐步转入淡季。
   • 汽车行业销量7月环比下降9.7%，同比下降13.8%，其中乘用车销量下降11.2%，商用车下降27.1%。
   • 6月建筑钢材净进口3.70万吨，为年内首次由净出口转为净进口。
4. 环保限产：
   • 唐山发布8月空气质量攻坚方案，19家钢铁企业执行总量减排30%措施，部分企业限产加严10%。
   • 邯郸市要求关停20座高炉、20座转炉，进一步限制产能。

图表与数据支持

• 图表1：黑色系主要品种K线走势图，显示钢材走弱，双焦偏强，铁矿石弱势。
• 图表2-30：涵盖螺纹钢与热卷的库存、产量、表观消费、基差走势、价格差等数据，反映供需关系及市场情绪。
• 图表31-40：涉及铁矿石发运、到港、库存及铁精粉库存等，进一步支持铁矿石供需分析。

操作建议与风险提示

• 螺纹钢：短期震荡，操作建议为观望。
• 铁矿石：逢高做空，关注钢厂开工情况与政策变化。
• 风险因素：
  • 螺纹钢：环保限产、需求不及预期。
  • 铁矿石：钢厂限产、海外发运不及预期。

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