20250831-光大期货-9月大类资产策略报告_25页_1mb

光大期7月大类资产策略报告总结

摘要： 报告指出需关注美联储9月议息会议，认为全球宏观形势下大类资产配置面临多重影响因素。

大类资产表现

债券市场

美债收益率曲线大幅下移，但收益率曲线继续陡峭化。国内市场方面，9月美联储降息基本确定，叠加国内经济走弱，国内债券市场情绪有所恢复。

股票市场

随着9月降息预期的增强和风险偏好的提升，股市表现强劲。但仍需关注特朗普关税政策、美联储领导人变动和地缘局势变化等风险因素。

汇率

美元指数受降息预期和经济前景担忧影响，呈现下行压力。人民币兑美元汇率走强。

商品市场

原油因供给过剩预期下行，黄金则在降息预期和风险情绪影响下上涨。国内商品期货市场资金出现净流出，市场波动加剧。

战略展望

宏观环境分析

美联储独立性受到特朗普的挑战，若独立性丧失，可能导致通胀再次失控，并削弱美元地位。市场强化了9月降息预期，认为缓慢降息将平衡就业与通胀风险。

关键数据与事件

下周重点关注海外美国非农就业和经济景气数据，同时还要注意欧洲、亚太经济体的高频数据与政策动向，这将共同影响大类资产的进一步走势。

总体结论

市场复杂多变，建议投资者密切关注美联储政策动向，动态调整策略，合理配置风险资产与防守型资产。