2018-三省八城草根调研_全面呈现新能车行业换挡提质_30页-2mb

电气设备行业深度研究报告总结

核心内容

本报告对新能源汽车行业的现状进行了详细分析，涵盖新能源汽车推广目录、市场调研情况以及投资建议等内容。重点分析了山东、广东、浙江三省的新能源汽车市场表现，总结了新能源汽车在能量密度、续航里程、车型结构等方面的显著提升。

主要观点

• 新能源汽车推广目录更新：第9批新能源汽车推广目录发布，能量密度和续航里程显著提升，尤其是乘用车和客车。
• 市场结构变化：新能源汽车市场在政策推动下经历了从补贴套利到消费需求驱动的转变，下半年将迎来总量和结构的双升。
• 区域市场表现：山东、广东、浙江作为新能源汽车推广重点区域，市场表现各有特色，其中山东因低速电动车存量大而成为新能源汽车销量最多的省份。
• 车型与电池类型：三元电池仍是乘用车主流，部分物流车转向磷酸铁锂电池以降低成本；宁德时代在电池供应中占据主导地位，CR5达到50.24%。
• 消费者认知提升：消费者对新能源汽车的认可度逐步提高，尤其是在限行政策推动下，新能源汽车成为牌照获取的首选。
• 投资建议：推荐行业龙头宁德时代、亿纬锂能、杉杉股份、天赐材料等，认为这些企业在产业链中具有长期竞争力。

关键信息

新能源汽车推广目录变化

• 能量密度提升：客车能量密度从2017年98.9Wh/kg提升至2018年140.4Wh/kg，乘用车从100.3Wh/kg提升至145.7Wh/kg，物流车从110.4Wh/kg提升至130.3Wh/kg。
• 续航里程提升：乘用车中40%续航达到350km以上，客车中41%续航达到350km以上，部分车型续航甚至达到400km以上。
• 电池类型分布：三元电池在乘用车中占比81%，磷酸铁锂电池在物流车中占比提升至43%，客车仍以磷酸铁锂电池为主。

区域市场调研情况

山东市场

• 整体表现：山东新能源汽车销量全国第一，低速电动车存量大，对新能源市场有重要影响。
• 济南市场：新能源市场启动较晚，销售网点增加，消费者以A00级为主，未来有望随着分时租赁等业务推广而增长。
• 济宁市场：A00级车为主，家庭辅助代步工具，销量较好，但存在部分区域销售不佳的情况。
• 潍坊市场：呈现多层次需求，A00级车销量受限，A级及以上车型增长显著，分时租赁市场活跃。
• 青岛市场：纯电动网约车市场爆发，A00级车以B端为主，零售市场较小。

广东市场

• 整体表现：广东新能源汽车产业链完善，销量全国领先，7月上险数达5741辆，位居全国第一。
• 广州市场：因“开四停四”限行政策，新能源汽车需求爆发，销量显著增长。
• 东莞市场：A0及以上车型销量增长明显，家庭用户接受度提升，纯电动车型更受欢迎。

浙江市场

• 整体表现：浙江新能源汽车销量持续增长，杭州因限行政策成为主要市场，新能源汽车销量占全省一半以上。
• 宁波市场：新能源汽车销售网点增加，消费者认可度上升，新能源车成为家庭购车的重要选择。

投资建议

• 重点推荐：宁德时代、亿纬锂能、杉杉股份、天赐材料等龙头企业。
• 预期增长：预计从2018年底开始，新能源乘用车市场将迎来新的增长阶段，产销量持续上升。
• 行业趋势：随着明星车型的集中上市，新能源汽车市场结构将更加优化，具有长期竞争力的企业将受益。

风险提示

• 政策风险：新能源汽车产业发展可能受到政策调整影响。
• 市场风险：新车型推广进度可能低于预期，影响整体市场增长。
• 竞争加剧：电池厂商竞争激烈，行业集中度高，二线厂商突破空间有限。

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