> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货PVC产业链周报总结 ## 核心内容 本报告为中泰期货关于PVC产业链的周度分析，涵盖现货市场、基差价差、产业链利润、行情预期、供应情况、需求变化、库存动态及进出口情况等内容。报告由芦瑞撰写，提供详细的市场数据与趋势分析，以帮助投资者了解PVC产业链当前状态及未来走势。 --- ## 主要观点 ### 1. 现货市场 - **PVC价格震荡**：整体价格维持震荡态势，上游综合利润也处于震荡状态。 - **电石法产量下降**：电石法产量略有下降，可能因价格下跌及企业检修导致。 - **乙烯法产量略微提升**：乙烯法产量有所上升，但价格波动较小。 - **出口成交略有改善**：本周出口签单量环比微增，国内现货成交情况一般。 - **下游需求偏弱**：下游开工率依然偏弱，国内需求不振。 ### 2. 基差价差 - **基差走强**：华东、华南电石法基差均走强，整体基差震荡。 - **月间价差震荡**：9-1、1-5、5-9月间价差均呈现震荡走势，未出现明显趋势。 ### 3. 产业链利润 - **氯碱综合利润转好**：氯碱综合利润继续改善，但电石法PVC生产利润仍需关注是否因亏损而减产。 - **电石法利润下降**：陕西、内蒙等地电石法利润下降明显，部分企业处于亏损状态。 - **进口乙烯法利润下滑**：进口乙烯法利润下降，显示成本压力增加。 - **出口利润略微转好**：出口利润有所改善，但整体仍处于震荡状态。 ### 4. 行情预期 - **期现策略**：暂无单边操作建议，整体行情偏弱。 - **月间策略**：暂无明确操作建议，市场观望情绪浓厚。 - **期权策略**：暂无期权操作建议。 - **风险提示**：大宗商品价格整体走通胀预期，需警惕通胀压力对市场的影响。 --- ## 关键信息 ### 5. 供应及生产情况 - **总产量**：本周总产量为41.44万吨，环比下降0.43万吨。 - **电石法产量**：本周电石法产量为29.72万吨，环比下降0.93万吨。 - **乙烯法产量**：本周乙烯法产量为11.72万吨，环比上升0.49万吨。 - **检修损失**：本周检修损失量为19.42万吨，主要集中在电石法企业。 ### 6. 需求情况 - **表观需求**：本周表观需求为37.99万吨，环比上升1.93万吨。 - **预计下周需求**：预计下周表观需求为39.14万吨，维持稳定。 - **下游开工率**：型材和管材开工率偏弱，显示需求不足。 ### 7. 库存动态 - **总库存**：本周总库存为77.14万吨，环比下降2.79万吨。 - **预计下周继续去库**：库存预计将继续小幅下降。 - **中游库存**：贸易商库存为49.01万吨，环比下降0.98万吨。 - **上游库存**：上游总库存为28.13万吨，环比下降1.81万吨。 ### 8. 进出口情况 - **进口量**：周均进口量为0.50万吨，保持稳定。 - **出口量**：周均出口量为6.75万吨，略有波动。 - **待交付量**：待交付量为10.89万吨，环比上升1.39万吨。 - **出口利润**：出口利润略有改善，但整体仍处于震荡状态。 --- ## 产业链动态 ### 9. 装置变动 - **7月检修计划**： - 乌海化工（电石法）、金川新融（电石法）、亿利化学（电石法）、LG（乙烯法）、渤化发展（乙烯法）等企业计划检修。 - 检修时间主要集中在7月中旬至8月初，部分企业恢复时间未定。 ### 10. 价格走势 - **PVC现货价格**：华东电石法价格本周有所上涨，但整体震荡。 - **电石价格**：本周电石价格震荡走弱，尤其山东电石价格下降明显。 - **烧碱价格**：烧碱现货价格稳定，但液氯价格小幅走弱。 - **兰炭价格**：兰炭价格震荡，未出现明显趋势。 --- ## 图表分析 - **基差走势**：华东、华南电石法基差走强，但整体基差仍处于震荡区间。 - **月间价差**：9-1、1-5、5-9价差均震荡，未出现明显趋势。 - **库存变动**：库存持续下降，预计下周继续去库。 - **利润变化**：电石法利润下降，乙烯法利润有所反弹。 - **进出口利润**：出口利润略微改善，但整体仍震荡。 --- ## 总结 PVC产业链当前呈现震荡格局，上游电石法产量下降，乙烯法产量略有回升，但整体生产利润仍不乐观。下游需求偏弱，库存持续下降，但出口情况有所改善。市场整体趋势不明朗，投资者应保持谨慎，关注电石法PVC是否因利润亏损而减产，以及大宗商品通胀预期对价格的影响。