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郑煤期货周报总结（2022年3月25日）

核心内容

本周郑煤期货市场整体呈现上涨趋势，动力煤现货价格维持稳定，市场情绪偏多。在供应偏紧的背景下，叠加大秦线春季检修预期及南方地区用电需求上升，短期动力煤价格有所回升。

市场数据概览

1. 期货市场数据

2. 现货市场数据

• 秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价：900元/吨，较上周持平。
• 广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价：1000元/吨，较上周持平。
• 澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR（不含税）：172美元/吨，较前一周持平。
• 欧洲ARA港动力煤现货价格：195美元/吨，较前之前持平。
• 理查德RB动力煤现货价格：284.38美元/吨，较前之前涨36.88美元/吨。
• 纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格：347.9美元/吨，较之前涨81.96美元/吨。

3. 港口与运输数据

• 动力煤55个港口库存：截至3月18日，合计4010.9万吨，较上一周增246万吨。
• 秦皇岛港铁路调入量：截至3月25日，52.6万吨，较前一周减2.8万吨。
• 秦皇岛港港口吞吐量：截至3月25日，53.1万吨，较前一周增2.7万吨。
• 秦皇岛港锚地船舶数：截至3月25日，54艘，较前一周减7艘。
• 大秦线动力煤日发运量：截至3月22日，107.59万吨，较前一周减22.68万吨。

4. 电厂数据

• 全国电厂样本区域煤炭库存：截至3月25日，968.5万吨，较前一周减9.7万吨。
• 全国电厂样本区域煤炭日耗量：截至3月25日，52.8万吨，较前一周增3.8万吨。
• 全国电厂样本区域煤炭可用天数：截至3月25日，18.34天，较前一周减1.62天。

主要观点与策略建议

多空因素分析

利多因素

• 受疫情影响，汽车运输紧张，发运转向铁路，铁路请车紧张。
• 大秦线春季检修期临近，部分电厂提前补库，北上询货采购增加。
• 南方地区降雨降温影响，居民用电负荷上升，电厂日耗增加。

利空因素

• 港口市场可售货源偏紧，整体成交较少。

周度观点

在供应仍显偏紧的情况下，叠加大秦线春季检修预期及下游拉运积极性提升，短期动力煤价格有所回升。

技术面分析

• ZC2205合约震荡上行。
• 周MACD指标显示红色动能柱扩大，关注均线支撑。
• 操作建议：可短线偏多交易，注意风险控制。

套利策略

• 跨期套利：ZC2205与ZC2209价差为-38.2元/吨，较前一周跌21.6元/吨，价差扩大，短期观望为主。

关键信息总结

• 本周郑煤期货主力合约收盘价上涨36.6元/吨至865.6元/吨。
• 期货主力合约持仓量减少1459手，显示市场参与者情绪有所变化。
• 现货价格维持稳定，但基差下降36.6元/吨至34.4元/吨。
• 大秦线检修预期及电厂补库行为推动市场情绪偏多。
• 南方地区用电负荷上升，电厂日耗增加，支撑价格。
• 港口库存有所上升，但可售货源偏紧，成交清淡。
• 电厂煤炭库存下降，可用天数减少，显示需求强劲。

数据来源

• 瑞达研究院WIND
• Mysteel数据

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