20260601-国泰海通-国泰海通_地产_存量红利持续释放_升维发展提质增效_城市更新_十五五_规划_点评_2页_140kb

《城市更新“十五五”规划》点评总结

核心内容

《城市更新“十五五”规划》是继“十四五”之后，我国城市更新领域首部国家级专项规划，旨在推动房地产行业从增量扩张向存量运营转型，实现高质量发展。该规划明确了未来五年城市更新的发展方向与目标，为房地产行业提供了制度支持和政策引导。

主要观点

1. 行业转型方向明确
   规划清晰承接当前房地产行业存量转型的核心方向，强调“提质增效”是未来城市发展的主要目标，推动房地产行业向高质量发展转型。

2. 政策支持与制度创新

   • 通过放松公积金限制、推行现房销售等政策，支持刚性需求，化解行业风险。
   • 构建多层次住房保障体系，包括公租房、保障性租赁住房、配售型保障房。
   • 推动存量资产激活，建立房地产发展新模式。

3. 分类推进城市更新

   • 聚焦20年以上小区改造，推进老旧小区提质。
   • 分类有序进行危旧房与城中村改造，严控大拆大建。
   • 推动城市公园绿地、存量应急避难场所、城镇房屋基础信息数字化率等新增改造目标。

4. 投融资体系构建

   • 配套构建财政引导、社会参与的投融资体系。
   • 允许专项债作为项目资本金，打通REITs退出通道。
   • 制度创新助力存量土地盘活，推动低效闲置土地价值重估。

5. 投资规模与影响

   • 预计“十五五”时期城市更新总投入需4.4-7.0万亿元。
   • 以合理增量投入释放存量红利，打造可持续城市发展新范式。
   • 对稳定房地产投资和需求具有积极意义。

关键信息

• 发布背景：为贯彻落实党中央、国务院关于高质量推进城市更新的决策部署，依据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，国务院于2026年5月28日印发《城市更新“十五五”规划》。
• 规划目标：
  • 到2030年，城市更新取得重要进展。
  • 到2035年，基本建成现代化人民城市。
• 重点任务：
  • 激活各类存量资产，构建房地产发展新模式。
  • 推进“好房子”建设，从新建与改造两端发力。
  • 实施差异化调控，因城施策。
• 行业影响：
  • 房企需提升多元经营能力，资源集聚核心城市的企业更具优势。
  • 城市更新将为房地产行业带来新的增长空间和转型机遇。

风险提示

1. 政策推进不及预期：城市更新政策落地可能受到地方执行力度和配套措施的影响。
2. 社会资本吸引力不足：社会资本参与积极性可能受限，影响整体投资进度。
3. 实操层面问题：历史遗留问题可能影响城市更新项目的推进效率和效果。

报告来源与作者

• 报告名称：存量红利持续释放，升维发展提质增效——《城市更新“十五五”规划》点评
• 报告日期：2026年5月31日
• 报告作者：
  • 涂力磊（分析师），登记编号：S0880525040101
  • 谢皓宇（分析师），登记编号：S0880518010002
  • 陈昭颖（分析师），登记编号：S0880525100002

重要提醒

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