宏观策略专题报告：对电子烟开征消费税的国际经验-20211115-中泰证券-15页_1mb

电子烟消费税政策分析总结

核心内容概述

电子烟作为一种新型烟草产品，近年来在全球范围内迅速发展，其市场规模和影响力不断上升。然而，由于电子烟对健康、青少年和公共安全的潜在危害，多数国家和地区采取了“寓禁于征”的方式，通过征收消费税来控制其负外部性。我国目前尚未将电子烟纳入消费税征收范围，但相关政策正在酝酿中，借鉴国际经验具有重要意义。

主要观点

• 电子烟具有一定的健康风险，尤其对青少年影响显著，包括尼古丁成瘾、影响大脑发育、诱导接触传统烟草制品等。
• 电子烟的传播方式便捷，其产品种类繁多，口味多样，易吸引青少年用户。
• 电子烟可能造成“二手烟”危害，其气溶胶中含有的尼古丁、颗粒物及潜在致癌物对公共健康构成威胁。
• 不含尼古丁的电子烟同样存在有害物质，如香料、醛类成分等，可能增加健康风险。
• 国际上普遍对电子烟进行征税，税基和税率存在差异，征税对象包括烟油、设备、烟弹等，部分国家对开放式和封闭式系统电子烟实行差异化征税。

关键信息

电子烟市场发展情况

• 电子烟与传统卷烟销售额比例从2012年的0.1%上升至2020年的0.9%，且增速较快。
• 我国电子烟市场规模在2020年达到142.3亿元，同比增长29.9%，2010-2020年复合增速为20.0%。

国际征税实践

美国

• 27个州对电子烟征税，联邦尚未纳入。
• 征税方式包括从价计税、从量计税和复合计税。
• 税率差异较大，如加利福尼亚州63.49%（批发价），佛蒙特州92%（批发价），纽约州20%（零售价）。
• 一些州对开放式和封闭式系统电子烟区别征税，如华盛顿州对开放式烟油征收0.09/ml，封闭式烟油征收0.27/ml。

欧洲

• 欧盟未统一征税，但多数国家对烟油实行从量计税。
• 芬兰和葡萄牙税率最高，分别为0.3欧元/ml；克罗地亚实行“零税率”，但需定期提交消费税报告。
• 葡萄牙电子烟消费税在2017年减半后，市场规模迅速修复并增长，比例从0.9%升至1.8%。
• 俄罗斯对烟油征收0.164欧元/ml消费税，市场规模在2017年后短期下降，但2-3年后恢复并增长，比例升至2.9%。

亚洲

• 韩国是最早对电子烟征税的国家之一，税率较高，从2011年的400韩元/ml逐步提升至1799韩元/ml（约1.32欧元/ml），市场修复缓慢。
• 印度尼西亚对电子烟按零售价征收57%消费税，高于传统烟草的23%，导致市场增速趋缓，但依然保持增长。
• 韩国加热不燃烧烟草的兴起对电子烟市场形成挤占效应。

消费税对市场的影响

• 短期影响：消费税的征收通常导致电子烟市场规模短期下降。
• 长期影响：2-3年后市场可修复至征税前水平并继续增长，如葡萄牙和俄罗斯的案例。
• 税率过高风险：若税率过高，市场修复将偏慢，如韩国案例所示。
• 政策调控效果：提高价格有助于减少烟草消费，尤其对青少年影响显著，同时为公共卫生工作提供财政支持。

我国政策动向

• 我国尚未将电子烟纳入消费税征收范围，但近期政策研究中提出电子烟参照卷烟管理。
• 若未来将电子烟纳入消费税，国际经验表明，征税可有效控制其负面影响，同时为政府创造收入。
• 需关注税率设定及征税对象的选择，以避免市场过度萎缩或政策执行难度增加。

风险提示

• 政策变动风险：电子烟相关政策可能发生变化，影响市场发展和企业经营。
• 税收制度调整风险：随着产品多样化，税收制度可能需频繁调整，增加监管复杂性。

结论

电子烟的消费税政策是各国控制其负面影响的重要手段。多数国家采取从量计税或从价计税方式，部分国家对开放式和封闭式系统电子烟实行差异化征税。我国虽尚未将其纳入消费税范围，但政策动向显示未来可能参照卷烟进行管理，因此有必要借鉴国际经验，合理设定税率和征税对象，以实现有效监管与市场平衡。