20221030-山西证券-唐人神-002567.SZ-Q3环比明显改善_3季报扭亏为盈__4页_390kb

唐人神（002567.SZ）总结

核心内容

唐人神（002567.SZ）是一家主要从事畜牧养殖业务的公司，2022年第三季度业绩显著改善，实现扭亏为盈。公司主要业务包括生猪养殖及销售，其产品在市场中具有一定的竞争力。分析师陈振志对唐人神进行了深入研究，并给出了“增持-B”的投资评级。

主要观点

• 业绩表现：2022年前三季度公司实现营业收入18697.31百万元，同比增长14.96%；归属净利润34.23百万元，同比增长108.61%。其中，Q3单季归属净利润173.96百万元，同比扭亏为盈，环比Q2进一步改善。
• 生猪养殖：公司2022年前3季度生猪出栏量142.31万头，同比增长23.58%。Q3生猪单头盈利水平大幅回升，自繁自养盈利577元/头，外购仔猪盈利731元/头，显著改善上半年亏损状况。
• 盈利预测：预计公司2022-2024年归母公司净利润分别为1.89亿元、4.28亿元、12.72亿元，对应EPS分别为0.16元、0.36元、1.05元。
• 估值情况：当前股价对应2022年PE为45倍，2023年PE为20倍，估值处于合理区间，维持“增持-B”评级。

关键信息

市场表现

• 收盘价：7.00元
• 年内最高/最低价：11.40元 / 6.19元
• 流通A股/总股本（亿）：11.88 / 12.06
• 流通A股市值（亿）：83.15
• 总市值（亿）：84.42

财务数据（2022年预测）

投资建议

• 评级：增持-B
• PE估值：当前股价对应2022年PE为45倍，2023年PE为20倍
• 盈利预期：公司未来三年盈利增长显著，尤其是2024年预计净利润增长迅速

风险提示

• 非洲猪瘟疫情风险
• 自然灾害风险
• 商誉减值风险
• 运输不畅风险

财务预测与分析

资产负债表（百万元）

现金流量表（百万元）

利润表（百万元）

估值与财务比率

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上
  • 增持：预计涨幅领先相对基准指数5%-15%之间
  • 中性：预计涨幅介于-5%-5%之间
  • 减持：预计涨幅介于-5%至-15%之间
  • 卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上

• 行业评级：

  • 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上
  • 同步大市：预计涨幅介于-10%至10%之间
  • 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上

• 风险评级：

  • A：预计波动率小于等于相对基准指数
  • B：预计波动率大于相对基准指数

免责声明

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