行业比较·景气跟踪：国际油价持续下降，汽车销售数据疲软-20181223-财通证券-21页-4mb

报告摘要

行业比较·景气跟踪总结（2018年12月23日）

核心内容概览

本报告对2018年12月行业景气度进行了跟踪分析，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品及TMT类等主要行业。整体来看，多数行业呈现价格回落或增速放缓趋势，但部分行业如白酒、物流、电子等仍表现出一定回升迹象。

主要观点

上游材料：整体价格回落，动力煤、黄金、稀有金属、国际油价及天然气期货价格均出现下滑，煤炭库存持续下降。
中游材料与制造业：部分基础化工品价格回落，钢铁及建材价格指数持续下滑，但水泥产量同比上升，装载机销量增速回升，铁路客运量同比增速有所回升。
下游消费品：白酒产量回升，部分家电品类产量增长，但汽车销量持续下滑，社会消费数据同比下滑。
TMT类：电影观影情绪上涨，电子行业DXI指数持续回升，但全球手机、平板电脑出货量同比减少。

关键信息汇总

上游材料

煤炭

价格：秦皇岛动力煤价格回落，大同动力煤价格也有所下降。
库存：六大发电集团煤炭库存持续下降，可用天数减少。
产量：11月原煤产量同比上升4.5%。

有色金属

价格：LME铝、锌、铜期货价格明显回落，黄金价格下降，稀有金属钴和锰价格回落。

石油化工

价格：国际油价持续下降，天然气期货价格也持续走低。

中游材料与制造业

基础化工

化纤原材料：对二甲苯、乙二醇价格回落，聚酯切片价格上升。
维生素：维生素A价格持续下降，维生素B1、E价格与上周持平。
尿素：价格回升，纯碱价格与上周持平。
甲醇：价格明显下降，二氯甲烷价格小幅上升。

电力

耗煤量：六大发电集团日均耗煤量小幅回落，11月整体耗煤量同比下跌12.99%。

钢铁

价格：各类钢材价格指数持续回落，螺纹钢期货价格小幅上升。
库存：钢材库存量持续下降。
开工率：全国高炉开工率小幅下滑，唐山钢厂产能利用率下降。

建材

水泥：华北、西南地区水泥价格回落，但11月水泥产量同比上升1.6%。
玻璃：浮法玻璃价格回落，11月玻璃产量同比上涨5.8%。

工程机械

装载机销量：11月同比增长27.17%。
重卡销量：同比下滑24.09%。

交通运输

铁路：11月铁路货运量同比增长14%，客运量同比增加10.9%。
海运：BDI指数大幅下降，但主要港口吞吐量累计同比上升。
空运：10月民航客运量同比增长10.7%，正班客座率回升。
物流：11月物流景气指数回升，新订单指数上升。

下游消费品

白酒

价格：五粮液价格回升，11月白酒产量同比上升2.4%。

家电

产量：空调、电冰箱产量同比增速回升，家用洗衣机产量同比小幅回落。

汽车

销量：11月汽车销量同比下滑13.86%，乘用车销量同比下滑16.06%。
新能源汽车：11月销量同比上涨42.02%。

农林渔牧

猪肉价格：小幅回升。
蔬菜生鲜价格：持续上升。
生猪存栏：持续下降。

商贸零售&餐饮旅游

消费数据：11月社会消费品零售总额同比下滑。

TMT类

传媒

观影情绪：上周观影人数增加，但票房收入小幅回落。

电子

DXI指数：持续回升。
半导体设备出货额：北美同比下降5.28%，日本同比增长33.38%。
全球出货量：笔记本、平板电脑出货量同比小幅增长或下降，手机出货量同比减少。

风险提示

宏观经济变动风险：可能影响整体行业景气度。
政策风险：政策调整可能对行业产生影响。
海外不确定风险：国际市场波动可能对相关行业造成扰动。

图表目录（摘要）

图表编号	内容
图1	秦皇岛动力煤价格
图2	大同动力煤和古交焦煤价格
图3	煤炭产量变化情况
图4	六大发电集团煤炭库存变化
图5	LME工业金属期货价格
图6	COMEX黄金价格
图7	稀有金属钴和锰价格
图8	原油连续结算价
图9	天然气期货价格
图10	涤纶原材料价格
图11	维生素系列价格
图12	尿素、纯碱价格
图13	甲醇期货价格
图14	二氯甲烷价格
图15	六大发电集团日均耗煤量七天移动平均
图16	六大发电集团日均耗煤量
图17	钢铁产量
图18	钢材价格指数
图19	螺纹钢现货及期货价
图20	主要钢材品种库存
图21	高炉开工率数据
图22	唐山钢厂产能利用情况
图23	水泥价格
图24	水泥产量
图25	浮法玻璃价格
图26	平板玻璃产量
图27	工程机械同比增速
图28	重卡同比增速
图29	铁路货运量
图30	铁路客运量同比
图31	BDI指数
图32	港口景气指数及吞吐量
图33	民航客运量
图34	主要机场旅客吞吐量
图35	民航正班客座率
图36	物流景气指数
图37	住宅价格指数同比
图38	住宅价格指数环比
图39	房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比
图40	飞天茅台价格
图41	五粮液价格
图42	空调、冰箱、洗衣机产量同比增速
图43	空调、冰箱、洗衣机产量累计同比增速
图44	汽车销量
图45	新能源汽车销售情况
图46	猪肉价格
图47	生猪及能繁母猪存栏
图48	鸡肉鸡苗价格
图49	蔬菜生鲜价格指数
图50	社会消费品零售总额同比增速
图51	电影观影人次及票房收入
图52	半导体制造商出货额
图53	DXI指数
图54	全球笔记本、平板电脑出货量
图55	全球手机出货量

行业评级

评级	说明
增持	行业整体回报高于市场整体水平5%以上
中性	行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
减持	行业整体回报低于市场整体水平-5%以下

公司评级

评级	说明
买入	个股相对大盘涨幅在15%以上
增持	个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
中性	个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
减持	个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
卖出	个股相对大盘涨幅低于-15%