20180801-上海中期-今日早盘研发观点_7页_324kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概览

本文档为一份市场分析报告，涵盖了多个品种的市场动态、技术走势及操作建议，主要涉及宏观、股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等板块，提供了各品种的最新数据、供需情况、政策影响及未来操作策略。

主要观点与关键信息

宏观市场分析

国际动态：
- 日本央行维持宽松货币政策框架，增加了对利率波动的容忍度，同时提高了债券及股票ETF购买的灵活性。
- 欧元区二季度GDP季环比初值为0.3%，创两年来最低增速，显示经济放缓。
- 美国二季度GDP季环比折年率4.1%，核心PCE物价指数同比增长2.2%，为经济前景提供支撑。
- 中美贸易谈判可能于8月重启，或将缓和贸易战担忧。
国内动态：
- 中共中央政治局会议要求坚持积极财政政策和稳健货币政策，强调加大基建补短板、去杠杆及遏制房价上涨。
- 国内流动性边际改善，市场情绪有所提振。
- 各大品种整体处于震荡格局，需关注政策、数据及供需变化。
操作建议：
- 建议暂时观望，关注各国7月制造业PMI指数及美国7月ADP就业数据。

股指市场分析

市场表现：
- 隔夜欧美股市上涨，国内期指微幅高开后震荡，尾盘均收涨。
- 沪市指数收涨，深市表现疲弱，行业板块多数下跌，石油和贵金属涨幅居前。
操作建议：
- 建议暂时观望，因国内宏观经济疲弱，对指数形成压力。

贵金属市场分析

市场表现：
- COMEX期金收于1232.9（+2.7），金银比价79.35。
- 美欧经济增速差收窄，日本允许国债收益率在±0.1%范围内波动。
操作建议：
- 期金建议观望为主，关注周四美联储与英国央行利率会议。

工业金属市场分析

铜(CU)

市场表现：
- 沪铜1809合约震荡上行，报收50090（+0.52%）。
- 上海电解铜现货贴水收窄，价格表现较强。
操作建议：
- 建议区间操作，关注矿山罢工及国内基建政策对铜价的支撑。

螺纹钢(RB)

市场表现：
- 期螺拉涨带动现货市场采购，但成交量一般。
- 沪深指数分化不显著，市场整体偏弱。
操作建议：
- 建议观望为宜。

热卷(HC)

市场表现：
- 热卷主力合约表现偏强，期价继续走高。
操作建议：
- 建议观望为宜。

铝(AL)

市场表现：
- 沪铝1809合约冲高回落，收绿色十字星。
- 氧化铝价格回升，澳大利亚FOB价格上涨。
操作建议：
- 建议逢低做多。

锌(ZN)

市场表现：
- 沪锌1809合约大涨3.37%，期价震荡上行。
操作建议：
- 建议观望为主。

镍(NI)

市场表现：
- 沪镍1809合约震荡上行，报收113620（+0.54%）。
操作建议：
- 建议多单逐步减持。

锰硅(SM)

市场表现：
- 期价震荡偏强，部分炼厂提价。
操作建议：
- 建议短线多单波段操作。

能源化工市场分析

沥青(BU)

市场表现：
- 沥青合约1812回落3300一线震荡，中期仍有向上空间。
操作建议：
- 建议中期关注向上空间，短期注意前高压力。

塑料(L)

市场表现：
- 连塑主力合约弱势震荡，库存偏低，石化报价坚挺。
操作建议：
- 建议多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

市场表现：
- PP主力合约横盘整理，库存偏低，成本支撑较强。
操作建议：
- 建议多单谨慎持有。

PTA(TA)

市场表现：
- TA主力合约大幅减仓，围绕6300一线运行。
操作建议：
- 建议多单持有，关注加工差扩大带来的压力。

焦炭(J)

市场表现：
- 焦炭主力合约震荡上行，创下近期新高。
操作建议：
- 建议多单逐步减仓。

焦煤(JM)

市场表现：
- 焦煤主力合约震荡偏弱，库存偏高。
操作建议：
- 建议暂且观望。

动力煤(TC)

市场表现：
- 动力煤主力合约延续弱势，港口库存偏高。
操作建议：
- 建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

市场表现：
- 甲醇主力合约震荡偏强，期价贴水格局限制下跌空间。
操作建议：
- 建议暂且观望。

玻璃(FG)

市场表现：
- 玻璃主力合约小幅回落，库存小幅增加。
操作建议：
- 建议暂且观望。

农产品市场分析

白糖(SR)

市场表现：
- 郑糖主力合约大幅下跌，ICE原糖价格走低。
操作建议：
- 建议多单逐步减仓。

玉米及玉米淀粉

市场表现：
- 玉米小幅上涨，淀粉亦上涨，但库存偏高，需求疲弱。
操作建议：
- 建议观望为宜。

大豆(A) & 豆油(Y)

市场表现：
- 国内大豆供应充足，需求疲弱，库存仍处于高位。
- 豆油库存回升，节前备货旺季临近，对价格形成支撑。
操作建议：
- 建议观望。

棕榈油(P)

市场表现：
- 马棕产量回升，出口不及预期，国内库存下降。
操作建议：
- 建议豆棕价差扩大离场。

菜籽类

市场表现：
- 菜粕跟随豆粕上涨，库存上升，需求偏弱。
操作建议：
- 建议菜粕多单持有。

鸡蛋(JD)

市场表现：
- 鸡蛋主力合约横盘整理，现货价格回调。
操作建议：
- 建议短期震荡思路操作。

苹果(AP)

市场表现：
- 苹果价格震荡，部分产区价格出现上涨迹象。
操作建议：
- 建议暂时观望。

操作建议汇总

品种	操作建议
宏观	暂时观望
股指	暂时观望
贵金属	期金观望为主
铜	区间操作
螺纹钢	观望为宜
热卷	观望为宜
铝	逢低做多
锌	观望为主
镍	多单逐步减持
锰硅	短线多单波段操作
沥青	中期关注向上空间
塑料	多单谨慎持有
聚丙烯	多单谨慎持有
PTA	多单持有
焦炭	多单逐步减仓
焦煤	暂且观望
动力煤	空单谨慎持有
甲醇	暂且观望
玻璃	暂且观望
白糖	多单逐步减仓
玉米及玉米淀粉	观望为宜
大豆	观望
豆油	豆菜油价差缩小离场
棕榈油	豆棕价差扩大离场
菜粕	多单持有
鸡蛋	短期震荡思路操作
苹果	暂时观望
棉花及棉纱	暂且观望

研发团队信息

品种	研发团队成员
金属	黄慧雯(Z0010132)
能源化工	黄慧雯(Z0010132), 何立弘, 韦凤琴, 葛蒙, 李吉龙
农产品	高彬(Z0012839), 雍恒
宏观股指	王舟懿(Z0000394), 闫星月