银行业：中国企业家家族财富管理白皮书-20201225-中国银行-72页_3mb

中国企业家家族财富管理白皮书总结

核心内容

本报告《中国企业家家族财富管理白皮书》围绕“数字、空间、时间、价值”四个维度，分析了中国企业家在家族财富管理方面的现状、需求及挑战。通过调研1000余位企业家，报告揭示了企业家在财富增长、持有方式、代际传承和回馈社会等方面的意识与实践情况，为财富管理机构提供了专业的建议与解决方案。

主要观点

数字维度：平衡风险，长期增值需专业筹划

• 疫情对企业家财富影响可控：82.49%的受访企业家在疫情期间家族资产保持增长，部分增长来源于股票、基金等投资收益。
• 资产配置结构难以支撑回报预期：近六成企业家追求年化回报率超过8%，但目前主要配置在存款和银行理财，导致实际回报率低于预期。
• 风险意识增强：疫情后，企业家的风险偏好趋于保守，倾向于增持现金、公募基金、保险及贵金属，同时减持股票。
• 资产配置需优化：为实现年化8%的回报目标，企业家需引入权益类资产和另类投资，优化投资组合的风险收益表现。

空间维度：洞悉边界，布局财富需善用工具

• 全球资产配置意愿降低：疫情后，44.82%的企业家对全球资产配置的热情降低，主要担忧海外疫情控制不力。
• 偏好外汇与房产：企业家偏好外汇和境外房产，但未充分运用私募股权基金、对冲基金或境外家族信托等工具。
• 持有方式单一，风险隔离意识薄弱：85.59%的企业家直接持有家族财富，仅有少数通过公司架构或家族信托持有，缺乏风险隔离意识。
• 资产规模影响配置选择：资产规模较大的企业家更可能采用家族信托、赠与等工具，但仍需提升对家族办公室和慈善基金会的接受度。

时间维度：强化意识，代际传承需系统安排

• 财富管理目标随年龄变化：61.77%的企业家财富管理的首要目标随年龄增长由增值保值转向安全与传承。
• 传承规划意识薄弱：仅25.45%的企业家选择设立家族信托进行传承，多数依赖赠与和大额保险。
• 家族治理意识欠缺：超过55.65%的企业家尚未对社会资本的代际传承进行规划，缺乏家族会议和争议解决机制。
• 企业传承缺乏系统性：61.68%的企业家尚未进行企业传承安排，多数未对子女接班提出明确要求，对职业经理人接受度较低。

价值维度：助力慈善，反哺社会需朝培夕溉

• 企业经营创造社会价值：每位企业家平均每年拉动4770万元营业收入，创造890万元税收，提供140个就业岗位，培育2.3个专利。
• 捐赠习惯尚未养成：仅17.98%的企业家养成了定期捐赠习惯，多数为事件驱动型捐赠者。
• 慈善方式需多样化：仅有3.4%的企业家通过设立慈善基金会或信托进行公益，需探索更多方式以提升社会价值。

关键信息

企业家群体现状

• 财富增长与传承需求增加：随着企业家年龄增长，财富管理目标由增值保值转向传承，尤其关注代际传承。
• 财富管理意识提升：企业家对财富管理的需求逐渐由单一向综合化、多元化转变。
• 家族治理需加强：家族治理意识和机制尚未成熟，缺乏家族会议和争议解决机制，影响家族长远发展。

财富管理挑战

• 资产配置结构单一：多数企业家仍依赖银行理财和存款，缺乏多元化配置。
• 风险隔离意识薄弱：多数企业家未采用公司架构或信托进行风险隔离，导致资产保护不足。
• 传承规划不完善：缺乏系统的传承安排，多数企业家未对子女接班提出明确要求，对职业经理人接受度低。
• 慈善参与度有限：企业家虽积极参与慈善，但捐赠方式和习惯仍需进一步优化。

财富管理建议

• 加强资产配置多样化：引入权益类资产和另类投资，提升投资组合的收益与风险平衡。
• 优化持有方式：通过公司架构和家族信托等工具，实现资产的合理持有与风险隔离。
• 推进传承规划：制定系统性的传承方案，包括家族宪章、家族会议和家族治理机制。
• 提升慈善参与度：探索更多慈善工具，形成定期捐赠习惯，提升社会价值。

行业发展现状

• 财富管理机构多元化：传统金融机构与专业咨询机构共同参与，形成综合服务生态。
• 行业格局仍在探索：目前尚无机构能全面满足企业家的多元化需求，需加强合作与创新。
• 资管新规推动转型：打破刚性兑付，推动资管产品净值化转型，提升投资透明度。

结论

中国企业家家族财富管理正面临从财富增长向财富传承和价值回馈的转变。随着经济增速放缓和市场波动加剧，企业家需更加注重资产配置的科学性和风险隔离的合理性。同时，传承规划和慈善参与的意识也在逐渐增强，但仍需进一步提升和系统化。中国银行私人银行通过“财富四维度模型”，为企业家提供全面、专业的财富管理解决方案，助力其实现财富的稳健增长与可持续传承。