2020中国企业家家族财富管理白皮书-中国银行-2020-72页_2mb

中国企业家家族财富管理白皮书总结

核心内容概述

本报告《中国企业家家族财富管理白皮书》由中国银行私人银行发布，旨在探讨中国企业家在家族财富管理方面的需求与现状，围绕“数字、空间、时间、价值”四个维度展开分析，提出“财富四维度模型”以帮助企业家更好地管理财富。报告基于对1000余位企业家的调研，揭示了企业家在资产配置、传承规划、风险隔离及社会价值创造等方面的意识与实践现状。

主要观点与关键信息

1. 数字维度：平衡风险与长期增值需专业筹划

• 疫情对财富影响可控：82.49% 的企业家表示疫情期间家族资产保持增长，部分增长来自股票、基金等投资。
• 投资回报率与配置结构不匹配：近六成企业家追求年化回报率超过8%，但当前配置以存款和理财为主，实际回报率难以达到预期。
• 需优化资产配置：未来应借助专业投资顾问和大类资产配置工具，优化投资组合的风险收益表现。
• 资管新规推动转型：资管产品向净值化转型，打破刚性兑付，引导企业家建立更科学的资产配置理念。

2. 空间维度：洞悉边界，布局财富需善用工具

• 全球配置意愿降低：44.82% 的企业家对全球资产配置热情降低，主要担忧海外疫情控制不力。
• 偏好外汇与房产：企业家在全球资产配置中更倾向外汇和境外房产，而对私募股权基金、对冲基金或境外家族信托的使用率较低。
• 持有方式单一：85.59% 的企业家仍以自然人直接持有为主，缺乏风险隔离意识。
• 资产规模影响持有方式：资产规模较大的企业家更倾向于通过公司架构或信托间接持有资产，以降低风险并提升管理效率。

3. 时间维度：强化意识，代际传承需系统安排

• 传承意识逐步增强：61.77% 的企业家认为财富管理首要目标随年龄增长由增值保值转向安全与传承。
• 传承方式单一：大额保险与赠与是当前最常用的传承方式，家族信托及家族办公室使用率较低。
• 家族治理意识薄弱：55.65% 的企业家未对社会资本的代际传承进行规划，且缺乏家族会议及争议解决机制。
• 企业传承缺乏规划：61.68% 的企业家尚未进行企业传承安排，多数未明确子女接班要求，对职业经理人持保守态度。

4. 价值维度：助力慈善，反哺社会需朝培夕溉

• 企业创造社会价值：企业家通过创造营收、贡献税收、带动就业和促进科技创新，为社会创造价值。
• 捐赠习惯尚未养成：仅17.98% 的企业家有定期捐赠习惯，3.4% 的企业家通过设立慈善基金会或慈善信托进行公益。
• 慈善方式仍需探索：企业家需结合自身需求，探索多元化慈善方式，实现自我实现与回馈社会的“共赢”。

行业现状分析

需求端

• 经济发展催生富裕群体：改革开放以来，中国经济高速增长，带动企业家财富积累。
• 财富需求多元化：企业家对家族财富的保护、管理、治理与传承的需求日益综合化。
• 高净值人群增长迅速：截至2019年，中国私人银行客户达103.14万人，AUM达14.13万亿元。

供给端

• 机构类型多样：财富管理机构可分为专业产品提供商、专业服务提供商和一站式解决方案提供商。
• 行业格局尚在探索：尽管机构众多，但尚无机构能全面满足企业家的多元化需求，需加强协作与创新。

调研核心发现

• 财富管理目标随时间变化：企业家在不同年龄阶段对财富管理的重心不同，从增值保值过渡到传承。
• 传承规划意识增强：61.77% 的企业家认为传承规划的重要性逐步上升，但仍缺乏系统性安排。
• 风险隔离意识薄弱：仅5% 的企业家采用家族信托等工具进行风险隔离，多数仍以自然人直接持有。
• 慈善行为尚不成熟：企业家虽积极参与公益，但缺乏定期捐赠习惯，需提升对慈善工具的了解与应用。

破译之道

1. 重塑数字理念：集中持仓到多元配置

• 多元化配置：企业家需通过多元化配置，优化风险收益，实现长期财富增长。
• 专业机构支持：中国银行提供系统化的资产配置策略，包括长期战略、中期战术和短期产品选择。

2. 破除空间桎梏：直接持有到工具持有

• 合规布局：企业家需关注境外投资合规性，合理规划家族财富的全球分布。
• 工具持有优势：通过公司架构或信托持有资产有助于风险隔离与财富传承。

3. 驾驶时间长河：法定继承到主动规划

• 传承规划重要性提升：民法典实施后，传承规划成为财富管理的重要组成部分。
• 家族治理需加强：制定家族宪章、设立家族会议机制，有助于家族内部和谐与长远发展。

4. 耕耘价值沃土：偶发捐赠到长期公益

• 社会价值创造：企业家需关注社会价值，通过慈善活动回馈社会。
• 长期公益需规划：应通过设立慈善基金会或信托等方式，实现长期、系统的公益实践。

结语

中国企业家家族财富管理正处于从“创富”向“守富”与“传富”转变的关键阶段。随着经济增速放缓和外部环境不确定性增加，企业家需更加注重财富的长期稳健增长、合理持有方式、系统性传承安排及社会价值创造。中国银行私人银行将继续发挥其国际化、综合化优势，通过专业服务与产品创新，助力企业家实现家族财富的全面管理与传承。