20220821-德邦证券-机械设备第41期周观点_高增海外电力成本推动光伏需求激增_持续推荐光伏_船舶行业_11页_1mb

机械设备行业周观点总结

核心内容概述

本报告为德邦证券机械设备行业第41期周观点，分析当前机械设备行业市场表现及投资机会，重点推荐光伏、船舶、锂电设备、激光及通用自动化等细分领域，同时列出相关核心标的及盈利预测。报告指出，海外电力成本高增推动光伏需求提升，船舶行业新造船价持续上涨，新接订单压力逐步缓解，激光及通用自动化行业保持平稳增长，油服及服装自动化领域也有积极进展。

主要观点

1. 光伏设备：需求持续增长，设备公司订单预期提升

• 海外电力成本高增：俄乌冲突及北半球极端气候导致欧洲电力成本大幅上升，刺激光伏装机需求。
• 硅料价格影响减弱：硅料成本与全球需求关联度下降，不再成为压抑需求的主要因素。
• 电池盈利提升：2022年一季度后，光伏电池盈利持续恢复，推动企业扩产，尤其是PERC、TOPCon等技术。
• 设备需求增长：相关电池和组件设备公司订单预期提升，建议关注HJT降本增效节奏。
• 核心企业动态：奥特维单晶炉连获天合光能、印度Adani、中成榆三项订单；通威股份中标华润电力组件大单。

2. 船舶行业：新造船价上涨，高附加值订单增长

• 新造船价持续上涨：2022年7月新造船价同比上涨13.64%（油船）、9.83%（散货船）、13.76%（集装箱船）。
• 新接订单压力缓解：去年同期集装箱船订单带来的高基数压力将逐步缓解。
• 高附加值订单增长：1-7月LNG船订单同比增长175.5%，单载重吨价值量同比上涨71.94%。
• 船厂策略调整：船厂优先承接高附加值船型，接单盈利要求提高。

关键信息

投资建议

• 推荐板块：光伏设备、船舶、锂电设备、激光及通用自动化。
• 核心标的：
  • 光伏设备：奥特维、帝尔激光
  • 锂电设备：杭可科技、先导智能
  • 油服：杰瑞股份、迪威尔
  • 激光及通用自动化：锐科激光、汇川技术
  • 船舶：中国船舶

盈利预测表（2022-2024）

本周行业动态

1. 光伏设备

• 奥特维单晶炉连中天合、印度Adani、中成榆三项订单。
• 通威股份进军组件领域，中标华润电力3GW组件集采。

2. 半导体设备

• 国内晶圆厂开标4台工艺设备，北方华创中标炉管设备、刻蚀腔体。

3. 锂电设备

• 捷威动力发布“捷战25000”战略，2025年目标实现100GWh产能，产品零缺陷。

4. 油服

• 新疆油田红浅火驱工业化累计产油突破50万吨，区块采出程度提高。

5. 激光及通用自动化

• 1-7月固定资产投资同比增长5.7%，高技术制造业增加值增速高于制造业整体。

6. 服装自动化

• 申洲集团与杰克股份交流，推动中国服装制造业智能化转型。

风险提示

1. 宏观经济增速不及预期；
2. 疫情影响超预期；
3. 推荐公司业务增长不及预期。

数据图表说明

• 图1-图8：涵盖制造业PPI、PMI、光伏装机量、硅料与组件价格、半导体销售额、设备中标国产率、原油价格、新能源汽车销量等关键行业数据，提供市场趋势分析依据。

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%-20%）、中性（-5%~+5%）、减持（弱于市场5%以下）。
• 行业评级：优于大市（行业回报高于基准10%以上）、中性（-10%~+10%）、弱于大市（低于基准10%以下）。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户参考，不构成投资建议，不保证数据准确性，投资需谨慎。未经授权，不得复制、转载或以其他方式使用本报告内容。