20220814-德邦证券-机械设备第40期周观点_新造船价连续21个月上涨_持续推荐船舶行业_12页_1mb

机械设备行业周观点总结

核心内容

本周机械设备行业观点为“优于大市（维持）”，分析师倪正洋、杨任重认为，行业整体表现稳健，部分细分领域具备高景气与高弹性投资机会。

主要观点

通用自动化

• 2022年上半年机械工业利润总额同比-5.8%，但全年有望与上年持平。
• 机械工业营业收入同比增长5.4%，其中非汽车行业表现较好，同比增长10.3%。
• 7月中小企业开工率仍不足75%，整体有待提振。

船舶行业

• 新造船价连续21个月上涨，行业景气度持续。
• 1-7月全球新接订单单载重吨价值量同比增长71.94%，其中LNG船订单增长显著（+175.5%）。
• 供给端保持克制，船厂优先承接高附加值订单，同时对盈利要求提高。

关键信息

行业动态

• 光伏设备：产业链价格维持高位，奥特维中报业绩超预期，收入和净利润同比分别增长63.9%和109.5%。
• 半导体设备：国内晶圆厂开标11台设备，中微公司中报业绩高增，收入和净利润分别增长47.30%和17.94%。
• 锂电设备：46系大圆柱电池有望2023年放量，全球装机量预计超20GW，2024年将超100GW。
• 油服：我国陆上油气田井完整性技术规范发布，有助于提升行业标准化水平。
• 激光及通用自动化：西门子来自中国的收入同比-1%，但新订单同比+3%。
• 机器视觉：华为机器视觉伙伴运营中心启动，行业增长迅速，2025年市场规模有望超380亿元。

投资建议

• 油服板块：推荐【迪威尔】、【杰瑞股份】、【中海油服】。
• 锂电设备板块：推荐【杭可科技】、【先导智能】。
• 光伏设备板块：推荐【奥特维】、【帝尔激光】。
• 通用自动化板块：推荐【锐科激光】、【汇川技术】。
• 船舶板块：推荐【中国船舶】。

股票池盈利预测

风险提示

1. 宏观经济增速不及预期。
2. 疫情影响超预期。
3. 推荐公司业务增长不及预期。

数据图表

• 图1：制造业月度PPI情况
• 图2：月度PMI情况
• 图3：光伏每月新增装机情况
• 图4：硅料与组件价格情况
• 图5：全球半导体月度销售额
• 图6：半导体设备中标国产率
• 图7：布伦特原油价格(美元/桶)
• 图8：新能源汽车销量月度统计(辆)
• 图9：全球船舶新增订单情况

分析师简介

倪正洋，德邦证券研究所大制造组组长、机械行业首席分析师，拥有5年机械研究经验，1年高端装备产业经验，南京大学材料学学士、上海交通大学材料学硕士。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；
  • 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，使用本报告内容需获得书面授权。