20170109-华泰证券-传媒互联网周报第93期_关注传媒国企改革的主题机会_16页_1mb

报告摘要

行业评级：传媒行业与传媒II行业均被评定为“增持”，维持原有评级。
市场表现：上周传媒（中信）板块上涨0.26%，跑赢创业板0.11个百分点。周内日均成交量减少14.1%。
国企改革：新疆广电混改方案的推出标志着传媒国企改革进一步推进，关注城市传媒、时代出版（停牌）、中南传媒、广电网络、湖北广电等。
投资建议：建议关注业绩确定性强、估值修复的标的，如游族网络、慈文传媒、凯撒文化、万达院线、中国电影等。同时，春节档电影如光线传媒（《大闹天竺》）、文投控股（《功夫瑜伽》）值得关注。
行业动态：2016年内地票房定格在457亿，2017年元旦档票房为6.52亿。2016年IP改编电影37部票房过亿，占全年票房的35%。文化传媒VC/PE融资规模达38.4亿美元，同比增长26.8%。
政策动向：上海出台网络小贷监管办法，个人贷款限额20万，企业限额100万。聂辰席部署新闻出版广播影视工作，推进《电影管理条例》修订。深圳约谈网约车平台，要求停止异地派单。

行业基本面：尚未发生颠覆性变化，建议关注低PEG、前期滞涨、估值合理的优质标的。
投资主线：
1. 具有明确预期的标的：如思美传媒、人民网。
2. 估值切换有安全边际的个股：如完美世界、游族网络、恺英网络、天神娱乐、万达院线。
3. 有转型预期的国企：如城市传媒、时代出版（停牌）。
政策影响：政策监管的不确定性仍是主要风险之一。
技术发展：L3级自动驾驶技术进展显著，AI在多个领域（如对话式操作系统、VR硬件）有所突破。

百度：
- 与中信银行成立百信银行，分别持股30%和70%。
- 与北汽合作开发L3级自动驾驶汽车，预计2年内量产。
- 发布AI操作系统与家用机器人，与小鱼儿科技合作。
腾讯：
- 成为2016年中国市值最大的上市公司，市值达16081亿元。
- 与泰国Ookbee合作成立OokbeeU，进军泰国内容行业。
- 《王者荣耀》月活用户达5000万，超任天堂《口袋妖怪Go》。
网易：调整门户内容部，统一纳入直播事业群。
京东：与银联合作，布局收单市场。

电影市场：
- 上周全国票房9.37亿，环比下降8.8%。
- 《情圣》以1.68亿领跑，成为小黑马。
- 《长城》累计票房达10.96亿，位列前三。
电视市场：
- 2016年省级卫视收视前三为湖南卫视、浙江卫视、东方卫视。
- 自制网络剧《极品家丁》点击量最高，达22.5亿。
- 自制综艺《看你往哪跑》点击量达4.0亿。
数据图表：
- 图表1：传媒行业一周市场表现回顾。
- 图表2：一周涨跌幅前十回顾。
- 图表3：2016年周电影票房变化趋势。
- 图表4：上周电影票房排行（12月26日-1月1日）。
- 图表5：即将上映的影片。
- 图表6：上周电影票房排行（12月19日-12月25日）。
- 图表7：2016年卫视52城收视数据。
- 图表8：12月19日-12月25日热播大剧网络播放量排行。
- 图表9：12月1日-12月31日热播综艺网络播放量排行。
- 图表10：12月1日-12月31日热播自制综艺播放量排行。
- 图表11：12月1日-12月31日热播自制剧网络播放量排行。

行业评级：以报告发布日后6个月内的行业涨跌幅为基准。
- 增持：行业股票指数超越基准。
- 中性：行业股票指数基本与基准持平。
- 减持：行业股票指数明显弱于基准。
公司评级：以报告发布日后6个月内的公司涨跌幅为基准。
- 买入：股价超越基准20%以上。
- 增持：股价超越基准5%-20%。
- 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
- 减持：股价弱于基准5%-20%。
- 卖出：股价弱于基准20%以上。