20230219-新湖期货-新湖铁矿石周报_关注终端需求恢复强度及持续性_12页_4mb

新湖铁矿石周报总结

核心内容概述

本报告由新湖期货黑色组发布，分析了2023年2月19日铁矿石市场情况，涵盖行情回顾、供应、需求、库存及观点等部分，旨在为投资者提供市场动态及交易策略建议。

主要观点

• 铁矿走势：本周铁矿石价格由弱转强，周初受动力煤现货下跌及钢坯下跌影响，短暂交易成本坍塌逻辑，但随后建材成交好转及成材表需数据超预期，盘面重新走强。
• 价差变化：05基差保持不变，月差走阔，表明市场对近月合约的偏好增强。
• 供应情况：巴西12月底发运到货及部分船只提前到港导致到港量增加，预计2月中下旬到港量将逐步下降。澳洲发运大幅下滑，主因BHP停产及天气和港口检修因素，预计后续有所缓解。
• 需求表现：铁水产量小幅回升至230万吨/天，达到预估水平，但后续需关注需求强度是否超出预期。钢厂库存仍处于低位，采购意愿偏弱。
• 库存变化：港口库存阶段性累库，压港船数下降，总量变化不大；钢厂库存保持绝对低位。
• 交易建议：上周建议5-9正套入场，本期建议继续持有。

关键信息

1. 行情回顾

• 铁矿石价格走势受短期成本逻辑及需求变化影响，本周由弱转强。
• 基差变化不大，月差走阔，表明市场对近月合约的乐观预期。

2. 供应分析

• 全球发运：本期全球发运量为2321.9万吨，环比下降477.7万吨，同比减少244.2万吨。
• 澳洲发运：本期澳洲19港发运量为1850.9万吨，环比下降604.0万吨，同比减少170.8万吨。
• 巴西发运：本期巴西主港发运量为578.1万吨，环比增加58.0万吨，同比增加14.3万吨。
• 到港量：45港到港量为2855.1万吨，环比增加489.9万吨，预计2月中下旬将逐步转弱。

3. 需求分析

• 铁水产量：本期铁水产量为230.81万吨/天，环比上升2.15万吨/天，同比上升27.8万吨/天。
• 高炉开工率：本期高炉开工率为79.54%，环比上升1.12%，同比上升9.96%。
• 高炉产能利用率：本期高炉产能利用率为85.75%，环比上升0.82%，同比上升10.31%。
• 下游需求：螺纹表需恢复略超预期，市场情绪偏强。

4. 库存分析

• 港口库存：本期45港铁矿石库存为14110.72万吨，环比上升100.44万吨，同比减少1923.33万吨。
• 压港船数：本期压港船数为105艘，环比下降11艘，港口卸货效率有所提升。
• 钢厂库存：钢厂库存保持在绝对低位，库消比为32.67%，环比下降0.43%，库存消耗速度加快。

5. 交易建议

• 建议继续持有5-9正套，关注终端需求恢复强度及持续性，谨慎看多。

数据来源

• 钢联数据
• 同花顺
• Mysteel
• 新湖研究所

附注

• X值取值：根据大商所新规，当前主力合约Fe升贴水计算中X值统一为1.5。
• 主要品种：主流中品澳粉为最便宜可交割品，现货成交一般，盘面驱动偏弱。
• 免责声明：本报告由新湖期货股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。