20230219-银河期货-钢材_供给压力不大_关注真实需求情况_23页_1mb

钢材市场分析总结

核心内容

2023年2月19日，银河期货大宗商品研究所黑色组对钢材市场进行了详细分析，重点围绕供给、需求及库存情况展开，同时结合价格与利润变化，评估市场走势。

供给情况

• 螺纹钢：本周小样本产量为263.35万吨，环比增加17.24万吨。
• 热卷：本周小样本产量为307.76万吨，环比增加0.39万吨。
• 铁水产量：247家钢厂高炉铁水日均产量为230.81万吨，环比增加2.15万吨。
• 电炉产能利用率：富宝统计的49家独立电弧炉钢厂产能利用率为51.1%，环比增加15.8个百分点。
• 成本与利润：
  • 长流程螺纹钢华北地区现金含税利润为-88元/吨，成本为4072元/吨。
  • 电炉端，华东平电电炉成本为4185元/吨，利润为-77元/吨；谷电成本为4024元/吨，利润为88元/吨。
  • 电炉平电利润为-77元/吨（+17），谷电利润为88元/吨（+17）。

需求情况

• 螺纹钢：上周小样本表观需求为221.77万吨，农历同比增加17.1%，环比增加85.5万吨。
• 热卷：上周小样本表观需求为318.28万吨，农历同比增加0.09%，环比增加11.27万吨。
• 需求结构：
  • 基建需求恢复速度明显快于房建需求。
  • 建材成交量整体走强，尤其在贸易商正套拿货带动下，建材市场表现活跃。

库存情况

• 螺纹钢：
  • 厂内库存增加14.28万吨，社会库存增加27.3万吨。
  • 总体库存增加41.58万吨。
• 热卷：
  • 厂内库存减少2.06万吨，社会库存减少8.46万吨。
  • 总体库存减少10.52万吨。
• 去库趋势：本周板卷去库情况较好，预计下周螺纹钢库存也将开始去库。

市场观点

• 宏观环境：美国通胀压力持续，美联储仍可能延续加息政策。
• 供给端：高炉盈利率有所提升，但多数仍亏损；电炉开工率提升缓慢，但产能利用率恢复较快，整体供给压力不大。
• 需求端：螺纹钢表观需求同比转正且超预期，热卷表观需求基本持平。后续需密切关注真实需求恢复情况。
• 价格走势：螺纹钢与热卷价格均有所上涨，上海地区螺纹钢周五网价为4180元，北京地区为4110元；热卷上海地区为4180元，天津地区为4120元。
• 交易策略：
  • 单边：维持震荡思路。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

关键数据与图表

• 图表1：247家钢厂铁水日均产量（230.81万吨，+2.15%）
• 图表2：富宝49家独立电弧炉钢厂产能利用率（51.1%，+15.8%）
• 图表3：螺纹钢与热卷小样本产量及表观需求
• 图表4：螺纹钢与热卷库存变化
• 图表5：螺纹钢与热卷价格走势及基差
• 图表6：建材成交量与商品房成交数据
• 图表7：混凝土发运量与水泥出库量
• 图表8：冷热价差（上海、乐从、天津）

作者信息

• 作者：尉俊毅
• 机构：银河期货
• 期货从业证号：F03104825
• 投资咨询资格编号：Z0018233
• 联系方式：
  • 电话：021-65789253
  • 邮箱：未提供
  • 地址：
    • 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
    • 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层

免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。
• 报告版权归银河期货所有，未经许可不得复制、传播或修改。

联系方式

• 全国统一客服热线：400-886-7799
• 银河期货微信公众号：提供市场动态与研究报告
• 银河期货APP：可下载并获取实时数据与分析