20220325-瑞达期货-豆类期货周报_28页_2mb
报告摘要
市场研报总结
一、核心内容概述
本报告为2022年3月25日的农产品组豆类期货周报，主要分析了大豆、豆粕和豆油的市场动态，包括价格走势、持仓变化、多空因素、库存情况及市场策略等。报告由瑞达期货研究院发布，旨在为投资者提供市场参考。
二、大豆市场分析
1、黄大豆1号与2号周度数据
| 观察角度 | 名称 | 3月18日 | 3月25日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 收盘（元/吨） | 6232 | 6220 | -12 |
| 期货 | 持仓（手） | 119518 | 122987 | +3469 |
| 期货 | 前20名净多持仓 | 1464 | -2656 | -4120 |
| 现货 | 国产大豆（元/吨） | 6040 | 6040 | 0 |
| 现货 | 基差（元/吨） | -192 | -180 | +12 |
2、多空因素分析
利多因素：
- 上周海伦直属库收购价格上调0.02元/斤。
- 东北地区农户卖粮积极性尚可。
利空因素：
- 东北地区大豆走货清淡，物流受疫情影响。
- 中储粮持续拍卖，供应端宽松。
- 需求端疲软，对行情无支撑。
- 进口大豆价格上涨，与国产大豆价差缩小。
- 巴西收获进度加快，阿根廷种植优良率恢复。
3、周度观点策略总结
- 东北地区大豆稳中略偏弱，走货清淡。
- 国产大豆价格维持稳定，基差有所改善。
- 进口大豆价格上涨，对国产大豆形成压力。
- 建议暂时观望，市场波动较大。
三、豆粕市场分析
4、周度数据
| 观察角度 | 名称 | 3月18日 | 3月25日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 收盘（元/吨） | 4269 | 4347 | +78 |
| 期货 | 持仓（手） | 1281278 | 1111064 | -170214 |
| 期货 | 前20名净空持仓 | 162590 | 161800 | -790 |
| 现货 | 江苏豆粕（元/吨） | 4990 | 5150 | +160 |
| 现货 | 基差（元/吨） | 721 | 803 | +82 |
5、多空因素分析
利多因素：
- 南美减产导致美豆出口增加，库存下降。
- 市场关注美豆种植意向报告。
- 部分地区饲料企业积极补货，延长库存天数。
- 油价下跌，油厂挺粕价。
利空因素：
- 大豆到港量恢复，油厂开工率回升。
- 下游企业提货缓慢，豆粕库存小幅回升。
- 俄乌局势影响原油价格，间接影响豆粕。
6、周度观点策略总结
- 豆粕价格高位震荡，需警惕获利回吐。
- 饲料企业库存天数增加，但需求偏弱。
- 建议关注美豆种植意向报告，谨慎操作。
四、豆油市场分析
7、周度数据
| 观察角度 | 名称 | 3月18日 | 3月25日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 收盘（元/吨） | 10436 | 10302 | -134 |
| 期货 | 持仓（手） | 285459 | 232702 | -52757 |
| 期货 | 前20名净空持仓 | 6020 | 3814 | -2206 |
| 现货 | 江苏一级豆油（元/吨） | 11270 | 10940 | -330 |
| 现货 | 基差（元/吨） | 834 | 638 | -196 |
8、多空因素分析
利多因素：
- 南美减产支撑美豆走势。
- 市场关注美豆种植意向报告。
- 大豆压榨量回落，豆油产出减少。
利空因素：
- 下游企业提货缓慢，豆油库存小幅回升。
- 疫情影响下游消费。
- 原油价格波动，印尼棕榈油政策不稳定。
9、周度观点策略总结
- 豆油库存偏低，但上升幅度有限。
- 市场关注南美减产及美豆种植意向报告。
- 建议关注豆油40日均线支撑，暂时观望。
五、市场数据与库存情况
10、大豆进口成本及价差
- 美湾大豆到港成本上涨至7184.28元/吨。
- 巴西大豆到港成本上涨至5599.79元/吨。
- 二者价差为1584.49元/吨。
11、大豆进口量
- 1-2月累计进口大豆约1394.2万吨，同比增加4%。
12、大豆港口库存
- 截至3月24日，进口大豆港口库存为680.386万吨，周环比增加7.14万吨。
13、豆粕库存情况
- 截至3月21日，国内主要油厂豆粕库存为32万吨，比上周同期增加1万吨。
- 与过去三年同期均值相比，库存减少26万吨。
14、豆粕成交量
- 截至3月18日当周，全国豆粕成交量为438300吨，环比增加34500吨。
15、豆粕仓单情况
- 截至3月24日，豆粕注册仓单为19169手，环比减少905手。
六、养殖与替代品市场分析
16、生猪及仔猪价格
- 生猪北京（外三元）价格为12.5元/千克。
- 仔猪价格为24.02元/千克，均上涨。
17、生猪养殖利润
- 截至3月16日当周，生猪养殖预期盈利为-323.47元/头。
- 鸡禽养殖利润有所下降，肉杂鸡利润保持稳定。
18、能繁母猪存栏量
- 2月能繁母猪存栏量为465.59万头，环比减少0.40%，同比增加1.36%。
19、替代品价差
- 截至3月25日，豆菜粕现货价差为1048元/吨，比值为1.26。
- 豆棕现货价差缩窄，菜豆及菜棕价差扩大。
20、豆油现货价格及基差
- 江苏一级豆油现价上涨至11080元/吨，5月合约基差缩小。
21、豆类跨期价差
- 大豆5月与9月合约价差窄幅震荡。
- 豆粕5月与9月合约价差震荡走弱。
- 豆油5月与9月合约价差震荡回落。
- 截至3月24日，豆油/豆粕比价为2.36。
七、关键信息汇总
- 国产大豆价格稳定，基差有所改善。
- 进口大豆价格回升，与国产价差缩小。
- 南美减产支撑美豆走势，但市场炒作热情降温。
- 大豆压榨量回落，豆油产出减少，库存小幅回升。
- 生猪及仔猪价格上涨，但养殖利润仍为负。
- 豆粕成交量增加，但库存维持低位。
- 豆类跨期价差震荡，建议关注市场变化及报告发布。
八、免责声明
- 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠。
- 对信息的准确性及完整性不作任何保证。
- 本报告不构成个人投资建议，仅供参考。
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